CAC 40

CAC 40 Bild in Infobox. Entwicklung des CAC 40 von 1987 bis 2020 und des Insee-Index der Pariser Börse von 1983 bis 1987.
Börse Pariser Börse , Paris
Typ Repräsentativer Index der Volkswirtschaft
Operator Euronext
Gewichtung Proportional zu Marktkapitalisierung, Liquidität und Streubesitz
Figuren
Schaffung 31. Dezember 1987
Anzahl
börsennotierter Wertpapiere		 40
Kapitalisierung 1 832,28  Milliarde Euro (das 1 st Januar 2020)
Anzahl der Punkte
bei der Erstellung		 1000
IST IN FR0003500008

Der CAC 40 ist der wichtigste Börsenindex der Pariser Börse . Sein ISIN- Code ist FR0003500008 und sein mnemonischer Code ist „PX1“.

Erstellt mit 1.000 Basispunkten bei 31. Dezember 1987durch die Compagnie des agents de Veränderung , der CAC 40 - Index ( CAC Bedeutung C otation A ssistée en C ontinu) aus den Preisen von vierzig kontinuierlich börsennotierten Aktien auf dem ermittelten ersten Markt unter den hundert Unternehmen , dessen Austausch sind die am häufigsten an der Euronext Paris , die Teil der Euronext , der führenden europäischen Börse , ist . Diese Unternehmen, die für die verschiedenen Wirtschaftszweige repräsentativ sind, spiegeln im Prinzip die allgemeine Entwicklung der Wirtschaft großer französischer Unternehmen wider, und ihre Liste wird regelmäßig überprüft, um diese Repräsentativität zu wahren. Es ist ein Index ohne Dividenden .

Geschichte

Vor 1988

Der CAC 40, der wichtigste Maßstab für die Gesundheit der Aktienmärkte in Frankreich, ist ein relativ neuer Aktienindex.
Um die Performance vor 1988 zu messen, gibt es einen INSEE- Index der Pariser Börse , die in den 1920er Jahren ein Fünftel und in den 1950er Jahren ein weiteres Fünftel erlebte , trotz der geopolitischen Unsicherheiten während dieser beiden Perioden starken Wirtschaftswachstums. In den 1960er und 1970er Jahren wurde dieser Trend jedoch gestoppt, als sich kleine Inhaber allmählich von einer Pariser Börse abwandten und sich mit einem anhaltenden Abwärtstrend (der Anteil der Franzosen, die Aktien hielten, in den 1970er Jahren auf 7 % sank) absetzten. Zu Beginn der 1980er Jahre kam es jedoch trotz des düsteren wirtschaftlichen Umfelds zu einer neuen Trendwende, als die Preise endlich wieder zu steigen begannen. Während die Anfänge der finanziellen Globalisierung weltweit zu spüren sind, ebnen die unter François Mitterrand durchgeführten Reformen des Bankensystems - darunter das Bankengesetz von 1984 - den Weg für das Pariser Pendant zum Urknall der Londoner Börse 1986 und die Schaffung des Börsenindex CAC 40 am 31. Dezember 1987.

Hauptentwicklungen

Das CAC 40 von 1980 bis April 2021.

Seine Gründung folgt dem Crash vom Oktober 1987, der das Monopol der Börsentransaktionen veränderte.

Diese wurden zuvor direkt von Ministerialbeamten, den Börsenmaklern, verwaltet . Nach dem Gesetz n o  88-70 vom 22. Januar 1988 ist es der Makler , die übernahmen. CAC, die dann stand für „  C ompagnie des a Herren de c hange“, hat nun die Abkürzung für „Continuous Assisted Listing“: Der Index gibt daher kontinuierlich eine Vorstellung von der Entwicklung des Marktes.

Definiert mit dem Wert von 1000 Punkten auf 31. Dezember 1987, ist es am 29. Januar 1988 mit 893,82 Punkten auf seinem historischen Tiefststand. Aber der CAC 40 wurde offiziell geboren am 15. Juni 1988und beendete das Jahr am 30. Dezember 1988 mit 1.573,94 Punkten. Das CAC 40 bestand damals aus folgenden Unternehmen:

Zusammensetzung des CAC 40 im Jahr 1988  

Historischer Rekord vom September 2000

Getragen von der Spekulationsblase bei Telekommunikations-, Medien- und Technologiewerten erreichte der CAC 40 sein Allzeithoch am4. September 2000 auf 6.944,77 Punkte in der Sitzung, dann zusammengebrochen auf 2.401,15 Punkte am 12. März 2003, den niedrigsten Stand seit 1997 aufgrund von Produktionsüberkapazitäten in Europa und den Vereinigten Staaten . Seit1 st Dezember 2003, wie die wichtigsten globalen Indizes, berücksichtigt er nicht nur die Marktkapitalisierung von Unternehmen, sondern auch den Streubesitz , also den am Markt verfügbaren Anteil. Sein Wert hat sich in den letzten zehn Jahren stark verändert (siehe Grafik).

Entwicklung seit 2005

Das CAC 40 von 2005 bis April 2021.

Der CAC 40 stieg von 6.000 Punkten an 2. Mai 2007, nach einem Anstieg von 150% in etwa vier Jahren erreichte es dann den 1 st Juni 20076.168,15 Punkte. Mitte Juli 2007 repräsentierte der Index rund 70 % der gesamten Marktkapitalisierung des Place de Paris oder 1.300 Milliarden Euro. Anfang 2008 betrug die Kapitalisierung knapp 1.000 Milliarden Euro.

Montag 21. Januar 2008, fiel der CAC 40 stark und kehrte im Juli unter 4.200 zurück, dann am 10. Oktober unter 3.200. Wir können von einer Börsenkrise sprechen , da der CAC 40 seit Anfang Januar 2008 mehr als 43,5 % und in der Woche vom 6.10. Oktober 2008.

Montag 13. Oktober 2008der Index stieg um 11,18 % auf 3.531,50 Punkte, der stärkste tägliche Anstieg seit seiner Einführung. Dieser Rekord kam kurz nach dem umgekehrten Rekord für den steilsten Sturz: Montag6. Oktober 2008, schloss der CAC 40 um 9,04% bei 3.711,98 Punkten. das24. November 2008, verzeichnete der CAC 40 mit 3.172,11 Punkten den zweitbesten Anstieg seiner Geschichte (+ 10,09%). Mit einem Rückgang von 42,68 % im Gesamtjahr 2008 hatte der CAC 40 jedoch das schlechteste Jahr seiner Geschichte. Erst 2009 erreichte der Kurs wieder einen stabilen Wert, nach einem Tiefststand vom 9. März 2009 bei 2.465,46 Punkten. Danach stieg der Index bis 2011, vor dem Crash von Juli-August 2011, stetig an. Er begann jedoch wieder rasch zu steigen und entwickelte sich seit 2013 zwischen 4000 und 5700 Punkten.

Die Marktkapitalisierung betrug 3. August 2011873 Milliarden Euro. Im Dezember 2017 überstieg sie 1.500 Milliarden Euro und erreichte im April 2018 1.673 Milliarden

Während das Fehlen von Flaggschiffen neuer Technologien regelmäßig hervorgehoben wurde, wurden diese im CAC 40 ab 2017 integriert. So trat im März 2017 die Atos- Gruppe ein, im September desselben Jahres war STMicroelectronics und dann Dassault Systèmes an der Reihe September 2018, um das Gewicht des Technologiesektors weiter zu stärken. Im Juni 2019 schloss sich Thales schließlich dem CAC 40 an. In einem Index, der lange Zeit von Finanz- oder Industriewerten dominiert wurde, findet der Technologiesektor allmählich seinen Platz.

Das Jahr 2019 war geprägt von einer Rekordausschüttung von 60,2 Milliarden Euro, davon 49,2 an Dividenden und 10,7 an Aktienrückkäufen.

Der CAC 40 erlitt am 12. März 2020 den größten Rückgang seiner Geschichte: −12,28  % inmitten der Gesundheitskrise des Coronavirus  ; die Aktienmärkte anderer Länder erlitten ähnliche Einbrüche.

Börsencrash im Juli-August 2011

Aus 1 st Juli zu 12. September 2011, fiel der CAC 40 um 28,8 % (von 4.007 auf 2.855 Punkte).

Börsencrash 2020, ausgelöst durch die Covid-19-Pandemie

Die Pariser Börse war dank ihrer Flaggschiff-Aktien (KHOL: Kering , Hermès , L'Oréal , LVMH ) seit Ende 2019 an rund 6.000 Punkten (historisch hohe Fläche) installiert . Zwischen dem 27. und 31. Januar ( −5  %) kam es nach der Bekanntgabe der ersten Coronavirus-Fälle auf französischem Territorium zu einem ersten Studienabbruch, der jedoch nur vorübergehend war, da Paris am Mittwoch, 19. Februar 2020, wieder auf sein Rekordniveau (6.111,24 Punkte) zurückkehrte. seit der Krise 2008.

Der Anstieg des Coronavirus in Europa (zuerst in Italien ) kommt jedoch zum Ende der Party. Am Montag, 24. Februar, verliert der CAC 40 3,94  % zu Beginn eines dunklen Monats, der seinen Höhepunkt in der Woche vom 9. bis 13. März erreichen wird, wobei Montag einer der schlimmsten Rückgänge in der Geschichte des CAC 40 ist ( −8,39 .).  %); Tag, der mit dem Rückgang des Ölpreises ( -30  %) nach einem diplomatischen Konflikt zwischen der OPEC begann , begleitet von einer Welle von Eindämmungsmaßnahmen in aller Welt, die die Wirtschaft mit einer der volkswirtschaftlich schwersten Wirtschaftskrisen ihres Ausmaßes bedrohte. Den stärksten Rückgang in der Geschichte des CAC 40-Index verzeichnete jedoch am Donnerstag, 12. März: −12,28  % auf 4.044,26 Punkte. Dies ist sein schlimmstes Treffen seit seiner Gründung im Jahr 1988. Dieser Tag ist insbesondere geprägt von Gerüchten über eine am selben Abend vom Präsidenten der Republik Emmanuel Macron beschlossene Haftstrafe und der Enttäuschung über die Ankündigungen der Europäischen Zentralbank zur Unterstützung der Wirtschaft .

Der CAC 40 verliert weiter Punkte, bis er am Donnerstag, 18. März, 3.754,84 Punkte erreicht. In 1 Monat hat der Pariser Index somit fast 40  % seines Wertes verloren; Zum Vergleich: Während der Wirtschaftskrise 2008 dauerte es 2 Jahre, bis der Index 50  % seines Wertes verlor, und 3 Jahre, als die Internetblase explodierte , mit einem  Verlust von ebenfalls 50 %.

Auch die erste Erholung verlief mit einer 20-  prozentigen Erholung vor Ende März schnell . Ein zweiter starker Anstieg um 20  % erfolgte im November als Reaktion auf Ankündigungen zur Wirksamkeit der ersten Impfstoffe.

Anfang April 2021 übertraf der Flaggschiff-Index der Pariser Börse seinen Höchststand vor der Krise, getrieben von Hoffnungen auf eine Erholung. Mit 6.131,34 Punkten liegt er nicht weit von seinem Rekord von 2007 entfernt und erzielt eine der besten Wertentwicklungen unter den Weltbörsen seit Jahresbeginn.

Berechnungsmethoden

Die Zusammensetzung des CAC 40 wird vierteljährlich von einem Expertengremium aktualisiert: dem „Scientific Council for Indices (CSI)“. Der Index muss sowohl hinsichtlich der Streubesitzkapitalisierung als auch des Transaktionsvolumens repräsentativ für den Pariser Finanzmarkt sein . Wenn ein Unternehmen nicht mehr notiert ist, wird es grundsätzlich durch eines der CAC Next 20- Wertpapiere ersetzt, das die finanziellen Voraussetzungen für eine Notierung im CAC 40 erfüllt (Aktienliquidität, ausreichende Marktkapitalisierung, signifikanter täglicher Wertpapieraustausch etc. ) .

Jedes der vierzig Unternehmen gewichtet den Index nach dem Wert seiner am Markt verfügbaren Wertpapiere. Die Gewichtungen variieren je nach Streubesitzkapitalisierung von Unternehmen zu Unternehmen. Wenn eine Aktie steigt, erhöht der CAC 40 die Gewichtung der Aktie, wenn alle anderen Dinge gleich sind. Der Kurs eines der vierzig Wertpapiere kann für 15 Minuten ausgesetzt werden, wenn er um mehr als 10 % schwankt, dann zweimal um 5 % in dieselbe Richtung. Es heißt dann, dass der Titel für den Aufstieg oder Fall reserviert ist.

Der CAC 40 wird von Montag bis Freitag von veröffentlicht 9  pm  0 bis 17  h  35 , aktualisiert alle 15 Sekunden und veröffentlicht in Echtzeit an der Euronext. Der Tag beginnt mit einer Pre-Opening-Phase von 7  Uhr  15 bis 9  Uhr  0, in der sich die Bestellungen ansammeln, ohne dass eine Transaktion ausgeführt wird. Als nächstes, 9  h  0 bis 17  h  35 , wird die Bewertung kontinuierlich durchgeführt. Der Schlusskurs wird auf 17  Uhr  35 ( Fixing im Börsenjargon) nach fünf Minuten festgelegt, wenn der Gleichgewichtspreis berechnet wird, um den Umtausch weiterer Titel zu ermöglichen.

Auf jede Auktion folgt eine fünfminütige „TAL“-Periode ( Trading at last ), während der Orders so eingegeben werden können, dass sie zum Fixing-Preis und nur zu diesem Preis ausgeführt werden.

Er wird als nicht reinvestierte Dividende berechnet (im Gegensatz zum deutschen DAX- Index  : der einen langfristigen Vergleich zwischen den beiden Indizes absurd macht). Der diesem Index entsprechende Realwert muss aufgrund verschiedener Elemente wie der Bewertung unter Berücksichtigung reinvestierter Dividenden steigen. Euronext veröffentlicht jeden Monat die Entwicklung des Index mit Dividenden oder den inflationsbedingten Wertverlust, beispielsweise gemessen am Preisindex.

Bei 18. Juni 2012, Quelle Euronext , wurde der CAC 40 wie folgt berechnet:

Die beiden offiziellen Kriterien, der Streubesitz und das gehandelte Kapital, seien jedoch „im Gegensatz zu vielen anderen Indizes“ keine automatischen Kriterien. Die Mitglieder des „Scientific Council for Indices (CSI)“ haben einen Ermessensspielraum.

Dividenden reinvestiert

Die ebenfalls alle 15 Sekunden veröffentlichte Version des CAC 40 mit reinvestierten Dividenden ( Total Return ) existiert mit 2 ISIN-Codes, je nachdem, ob Sie den Index mit reinvestierten  Bruttodividenden suchen : CAC40 GR ( Brutto Total Return : QS0011131834 / Mnémo PX1GR) oder mit reinvestierten Nettodividenden: Net Return  : QS0011131826 / Mnemo PX1NR).

Der Index mit Wiederanlage der Nettodividenden wird nach Abzug der Quellensteuer zu dem Satz berechnet, der auf Dividenden angewendet würde, die von den Wertpapieren des Index an einen in Luxemburg ansässigen Investmentfonds gezahlt würden. Dieser Satz beträgt beispielsweise 25 % für Dividenden, die von CAC 40-Gesellschaften gezahlt werden, deren Steuerdomizil Frankreich ist.

Die aktuellen Quellensteuersätze traten am 1 st Januar 2010. Vor diesem Datum betrug die berücksichtigte Quellensteuer für CAC 40-Gesellschaften, deren Steuerdomizil Frankreich ist, 0 %. Der Stand der bisherigen Indizes wurde nicht angepasst.

Bemerkungen

Die langfristige Entwicklung des CAC 40 sollte nicht mit der langfristigen Entwicklung aller an dieser Börse notierten Aktien verwechselt werden, da die Aktien, die sich schlecht verhalten, in ihrer Liste durch andere ersetzt werden, die das Risiko eingegangen sind über ihnen.

Der CAC 40 ist ein Index, er kann berechnet werden, er kann als solcher nicht gehandelt werden. Auf der anderen Seite kann ein bestimmtes Aktienportfolio als Einschränkung festgelegt werden, um die Zusammensetzung so nah wie möglich an der des CAC 40 zu halten. Somit kann ein Portfolio zu einem bestimmten Zeitpunkt die gewichtete Menge der vierzig Werte von Die aktuellen CAC 40 s' werden sich entsprechend den Änderungen der Indexgewichtung jeder Aktie allmählich vom Index entfernen , und ihre Entwicklung wird nicht mehr genau dieselbe sein wie die des CAC 40.

Es gibt jedoch ein reguliertes Derivat des CAC 40, den CAC40 Index Future , sowie Indexfonds, die im CAC 40 gelistet und nicht gelistet sind.

Komposition

Aktuelle Zusammensetzung

Die Zusammensetzung des CAC 40 im Juli 2020 ist wie folgt.

Gesellschaft Sektor Indexgewichtung am 28.10.2020 (in %) Umsatz 2019 (in Millionen Euro) Marktkapitalisierung am 08.09.2020 (in Milliarden Euro) Eintrag in den Index
Flüssige Luft Industriegas 4.04 21 920 66,84 31. Dezember 1987
Airbus Luftfahrt , Verteidigung 3.26 70.478 57,84 5. Februar 1990
Alstom Bahnindustrie 0,59 8.072 10,54 10. September 2020
ArcelorMittal Stahl , Baustoff 0,81 61.737 11.79 21. November 2003
Atos Technologien , IT-Dienstleistungen 0,43 12 258 7,86 20. März 2017
Axa Versicherungen , Finanzdienstleistungen 2.26 103.532 41,85 31. Dezember 1987
BNP Paribas Banken , Finanzdienstleistungen , Versicherungen 2.55 44 597 46,74 31. Dezember 1987
Bouygues Bau , Immobilien , Medien , Telekommunikation 0,70 37 929 13.06 31. Dezember 1987
Capgemini IT-Service 1,11 14 125 20.05 3. August 1988
Kreuzung Verteilung 0,76 80 672 11,68 31. Dezember 1987
Agrarkredit Banken , Finanzdienstleistungen , Versicherungen 1.33 20 339 25,22 7. September 1999
Danone Landwirtschaft 2.20 25.290 38,99 31. Dezember 1987
Dassault Systeme IT-Dienstleistungen , Technologien 2.63 4.018 41,28 24. September 2018
Engie Energie , Industriegas , Ölindustrie 1,73 60 100 29.26 31. Dezember 1987
EssilorLuxottica Optisch 3.17 17.390 48,83 31. Dezember 1987
Hermès International Luxus 5,79 6 883 78.06 18. Juni 2018
Kering Luxus 4.47 15 883 70,84 9. Februar 1995
Groß Elektrische Ausrüstung 1,16 6 622 18.94 31. Dezember 1987
L'Oreal Kosmetik 10,60 29.873 155.82 31. Dezember 1987
LVMH Luxus 13.79 53.670 271.41 31. Dezember 1987
Michelin Pneumatik , Tourismus , Gastronomie , Automobilzulieferer 1,10 24 135 16.98 31. Dezember 1987
Orange Telekommunikation , Bankwesen 1.63 42 238 24.63 12. November 1997
Pernod Ricard Spirituosen 2,54 9.182 37,37 31. Dezember 1987
Publicis-Gruppe Werbung , Medien 0,48 11.001 7.04 1 st Oktober Jahr 2004
Renault Automobil 0,43 55.537 7,44 9. Februar 2005
Safran Luftfahrt , Verteidigung 2.44 25.098 40.42 19. September 2011
Saint-Gobain Baustoffe , Glas 1,17 42.573 19.19 31. Dezember 1987
Sanofi Apotheke 6.76 36.126 107.68 31. Dezember 1987
Schneider Electric Elektrische Ausrüstung 4.07 27.200 59,83 31. Dezember 1987
Societe Generale Banken , Finanzdienstleistungen , Versicherungen 0,66 24.671 11.54 31. Dezember 1987
Stellantis Automobil , Automobilzulieferer 0,97 74.731 14.04 31. Dezember 1987
STMicroelectronics Technologien 1.61 8 331 21.97 18. September 2017
Teleperformance Dienstleistungsunternehmen , Kundenbeziehungsmanagement 1,03 5 355 15.23 22. Juni 2020
Thales Hersteller von Luftfahrtausrüstung 0,83 18.401 14.34 24. Juni 2019
Gesamtenergien Ölindustrie , Industriegas 4.44 175,133 89.08 31. Dezember 1987
Unibail-Rodamco-Westfield Grundeigentum 0,31 2.417 5,4 18. Juni 2007
Veolia Umwelt , Energie 0,62 27 188 11.31 31. Dezember 1987
Vinci Bau , Telekommunikation 2,75 48 753 49,95 3. April 2002
Vivendi Medien , Werbung , Telekommunikation 1,97 15.898 28.78 31. Dezember 1987
Weltlinie Finanztechnologie 0,78 2 381 14.05 23. März 2020

Kompositionsgeschichte

Datiert Eingehender Wert Ausgehender Wert
21. September 2020 Alstom Accor
22. Juni 2020 Teleperformance Sodexo
23. März 2020 Weltlinie TechnipFMC
24. Juni 2019 Thales Valeo und Worldline
3. Mai 2019 Worldline (aufgeteilt mit Atos ) Irgendein
24. September 2018 Dassault Systeme Solvay
18. Juni 2018 Hermes LafargeHolcim
18. September 2017 STMicroelectronics Nokia
20. März 2017 Atos Klepierre
21. März 2016 Sodexo Alstom
7. Januar 2016 Nokia Alcatel-Lucent (Fusion)
21. Dezember 2015 Klepierre EDF
23. März 2015 PSA Peugeot Citroën Gemalto
23. Juni 2014 Valeo Vallourec
23. Dezember 2013 Alcatel-Lucent STMicroelectronics
24. Dezember 2012 Gemalto Alcatel-Lucent
24. September 2012 Solvay PSA Peugeot Citroën
19. Dezember 2011 Groß Suez-Umgebung
19. September 2011 Safran Natixis
20. September 2010 Natixis Dexia
Veröffentlichung Lagardere
21. September 2009 Technip Air France-KLM
22. September 2008 Suez-Umgebung (aufgeteilt) Irgendein
22. Juli 2008 GDF Suez GDF und Suez (Fusion)
3. September 2007 ArcelorMittal Mittal-Stahl (Fusion)
18. Juni 2007 Air France-KLM AGF
Unibail-Rodamco Thomson
18. Dezember 2006 Vallourec Veröffentlichung
18. September 2006 Mittal-Stahl Arcelor ( OPA )
28. Juli 2006 Alstom Thales
19. Dezember 2005 EDF TF1
1 st September 2005 Gaz de France Kasino
3. Januar 2005 Essilor International Sodexo
1 st Oktober 2004 Veröffentlichung Aventis (übernommen von Sanofi )
21. November 2003 Arcelor Orange
11. Juli 2003 Pernod Ricard Kredit Lyonnais ( Credit Agricole OP )
6. August 2002 Agrarkredit Dassault Systeme
3. April 2002 Vinci Alstom
8. August 2001 Vivendi-Umgebung Valeo
4. Mai 2001 Orange Gleichwert
21. Dezember 2000 Dassault Systeme Canal+ (Fusion mit Vivendi)
11. Dezember 2000 Vivendi Universal Vivendi (Fusion mit Canal+)
23. August 2000 Thomson Multimedia Crédit Commercial de France ( HSBC OPE )
10. Juli 2000 EADS Aerospatiale Matra
10. Mai 2000 TF1 Groß
6. Dezember 1999 Dexia Dexia France (OPE von Dexia Belgien )
5. November 1999 Aerospatiale Matra Elf Aquitanien ( TotalFina OPE )
Alstom Promodès ( Carrefour OPE )
29. Oktober 1999 Bouygues Eridania Beghin Say
20. September 1999 Gleichwert Bic
7. September 1999 Kredit Lyonnais Paribas ( Societe Generale OPE, dann BNP )
25. Mai 1999 Sanofi Synthélabo Sanofi (Fusion mit Synthélabo )
3. März 1999 Kasino Usinor
26. Mai 1998 BNP Paribas Finanzgesellschaft Paribas (Fusion mit Banque Paribas)
22. Mai 1998 Sodexho Havas
13. Februar 1998 Mütze Zwillinge Bankunternehmen ( Paribas OPE )
12. November 1997 Frankreich Telekom Bouygues
SGS Thomson Mikroelektronik Pernod Ricard
25. Juli 1997 Usinor Compagnie de Suez (Fusion mit Lyonnaise des eaux )
24. Februar 1997 Valeo Saint Louis
BiC Eurotunnel
AGF UAP (Übernahme durch Axa )
14. November 1995 Eridania Beghin Say Kreditfoncier de France
9. Februar 1995 Renault Euro Disney
Pinault-Printemps-Redoute Kasino
Eurotunnel CGIP
20. April 1994 Lagardère SCA Matra-Hachette (Fusion)
17. November 1993 Angebote Mediterraner Club
Kredit local de France Ladegeräte
BNP Paribas Mütze Zwillinge
22. Februar 1993 Rhône-Poulenc Matra (Fusion mit Hachette )
19. März 1992 Euro Disney Quelle Perrier ( Übernahmeangebot von Nestlé )
2. Dezember 1991 Gesamt Arjomari-Prioux (OPA von Saint Louis)
10. Dezember 1990 Schneider SA Merlin Gerin (Aufkauf)
Quelle Perrier Dumez (Übernahme durch Lyonnaise des Eaux )
5. Februar 1990 Kanal + Essilor
Matra Gemischte Navigation (Fusion mit Allianz )
UAP Pechelbronn
1 st August 1989 CCF Alcatel
1989 Axa Compagnie du Midi (Übernahme durch Axa )
3. August 1988 Mütze Zwillinge Darty (internes Übernahmeangebot)
27. Mai 1988 Suez Générale Occidentale ( CGE- Übernahmeangebot )
Merlin Gerin Telemecanique (Übernahmeangebot von Schneider)

Im Besitz ausländischer Investoren

Laut der Jahresstudie 2019 der Banque de France über die 36 in Frankreich ansässigen CAC 40-Unternehmen hielten ausländische Investoren Ende 2018 nur 557 Mrd. € an CAC 40-Aktien, d. h. eine Beteiligungsquote von 42,2 % gegenüber 43,1 % zum Jahresende Ende 2017 und 48% im Jahr 2013. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf eine Änderung der Indexzusammensetzung zurückzuführen. Ausländische Inhaber französischer Aktien stammen zu 44,2 % aus der Eurozone, 33 % aus den Vereinigten Staaten und 6,4 % aus dem Vereinigten Königreich; der Anteil französischer Unternehmen im Mehrheitsbesitz ausländischer Unternehmen (10 von 36, d. h. 28 %) ist auf den niedrigsten Stand seit 2008 gesunken. Beteiligung ausländischer Investoren am Kapital aller französischen Unternehmen (insgesamt 37,8% unter Berücksichtigung dass dieser Satz 27,6 % für andere Wertpapiere als CAC 40 beträgt) ist deutlich niedriger als in anderen europäischen Ländern: Ausländer halten rund 50 % aller in Italien und Spanien und in Deutschland notierten Aktien, rund 60 % in Großbritannien und Belgien und fast 90 % in den Niederlanden.

Laut der Studie der Banque de France aus dem Jahr 2014 machten Gebietsfremde Ende 2013 46,7% der gesamten Marktkapitalisierung des CAC 40 aus; mehr als die Hälfte der Indexgruppen befinden sich zu mehr als 50 % im Besitz ausländischer Investoren, davon 4 zu mehr als 60 %. Zwei Sektoren befinden sich mehrheitlich im Besitz ausländischer Aktionäre: Gesundheit und der Sektor „Öl, Gas und Grundstoffe“; Umgekehrt sind Gemeindedienste sehr französisch-französisch. Der Anteil der Gebietsfremden stieg von 46,3% auf 46,7 % im Jahr 2013 (und um fünf Punkte seit 2010, nach einem Rückgang im Jahr 2007) aufgrund ihrer Nettokäufe von 15,3 Milliarden Euro, während französische Investoren Nettoverkäufer von 10 Milliarden Euro waren; Andererseits verringerte die Preisentwicklung die Entwicklung des Anteils der Gebietsfremden, da die meisten internationalen Aktien eine Börsenverzögerung erlitten. Eine weitere jährliche Studie, die vom IWF veröffentlicht wird , spezifiziert die Verteilung dieser Gebietsfremden: 18,8 % Europäer, 15,9 % Amerikaner und 3,4 % Briten. Diese Internationalisierung der Beteiligung ist mit der Tätigkeit der CAC 40-Gruppen zu vergleichen: 70 % ihres Umsatzes sowie zwei Drittel ihrer Belegschaft werden im Ausland erzielt. Im April 2014 schätzte das Finanzanalyseunternehmen Alphavalue, dass 49,9 % des Kapitals von CAC 40-Unternehmen von ausländischen Investoren gehalten werden und 27 % von Staatsfonds , insbesondere norwegischen und katarischen, kontrolliert werden .

Laut Laurent Mauduit , „die Rate des Eigentums an der Hauptstadt von Französisch CAC 40 Gruppen von ausländischen Investmentfonds , einschließlich der schwefligen angelsächsischen Pensionskassen stieg von rund 5% im Jahr 1985 auf mehr als 47 oder 48% am Ende der neunziger Jahre - über 60 % für einige Firmen ” . Er betont, dass die CAC 40-Äquivalente in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich „viel niedrigere ausländische Eigentumsquoten ihrer nationalen Champions aufweisen: im ersten Fall in der Größenordnung von 20 % und im zweiten Fall weniger als 30 %“ .

Gehalt

Zwischen 2006 und 2011 stiegen die Gehälter aller CAC 40-Unternehmen um 13 %, die Belegschaft um 10 % bei einem Anstieg der Lohnsumme um 25 % . Bei mehr als einem Drittel handelt es sich jedoch um prekäre Arbeitsplätze  : befristete Arbeitsverträge und Praktika, Teilzeitarbeit, Arbeitsplätze unterhalb des Qualifikationsniveaus. Im Jahr 2006 beschäftigten die CAC 40-Unternehmen 3,8 Millionen Menschen und im Jahr 2016 4,8 Millionen Menschen. 41 % davon arbeiten in Frankreich .

Laut einem Bericht von Oxfam und Basic war die Erhöhung der Vergütung der Mitarbeiter von CAC 40-Unternehmen im Zeitraum 2009-2016 viermal niedriger als die der Aktionäre. Im Durchschnitt verdienen CAC 40-CEOs 119-mal mehr als ihre Mitarbeiter.

Ausschüttung von Dividenden

Laut einem Bericht von Oxfam und Basic vom Mai 2018 erreichte die Ausschüttungsrate der Gewinne von CAC 40-Unternehmen an ihre Aktionäre zwischen 2009 und 2014 67,4%, die höchste Rate unter den wichtigsten globalen Aktienmärkten; diese Quote ist doppelt so hoch wie in den 2000er Jahren und erreicht 80 % in Unternehmen, an denen der französische Staat beteiligt ist. Der Rekord für den jährlichen Gesamtbetrag von CAC 40-Dividenden erreichte 2007 einen Rekord (57 Milliarden Euro), dessen Werte 2014 und 2016 nahe beieinander lagen (56 Milliarden Euro).

Patrick Artus , Direktor für Forschung und Studien bei der Natixis Bank , hält die Analyse von Oxfam für "voreingenommen" , insbesondere weil sie nicht berücksichtigt, dass die Vergütung der Aktionäre nicht nur von der Auszahlung, der Dividende, sondern auch vom Aktienkurs abhängt : „In Frankreich zahlen Unternehmen relativ hohe Dividenden. Aber die Gesamtkapitalrendite für die Aktionäre liegt in der Größenordnung von 9%, was wahrscheinlich akzeptabel ist und viel niedriger ist als in den Vereinigten Staaten, wo sie 14% erreicht, während die Dividenden niedrig sind und die Aktionäre durch den Anstieg der Aktienkurse entlohnt werden insbesondere aufgrund von Aktienrückkäufen von Unternehmen ” .

Darüber hinaus ist die Addition der gezahlten Dividenden eine irreführende Rechnung, da sie manchmal darauf hinausläuft, die gleichen Dividenden mehrmals zu zählen. Die meisten CAC 40-Unternehmen haben nicht nur natürliche Personen als Aktionäre, sondern auch andere Unternehmen. Doch wie Rémy Prud'homme, Professor für Ökonomie erklärt, die Dividenden zu zählen , dass die Unternehmen „sie zahlen (...) beträgt die gleiche Sache zwei oder drei Mal zu zählen“ . Zum 31. Dezember 2018 waren nur 12,4 % der Aktionäre von Total natürliche Personen, die anderen waren Unternehmen. Um den Nettobetrag zu kennen, den die Aktionäre erhalten, müsste man wissen, wie viele Dividenden die CAC 40-Unternehmen einander zahlen.

Die CAC 40-Gruppen zahlten 2018 57,4 Milliarden Euro an ihre Aktionäre, was einer Steigerung von 12,8 % über ein Jahr und 62 % über zehn Jahre entspricht.

Executive-Einkommen

Im Jahr 2010 erhielten die Direktoren von CAC 40-Unternehmen durchschnittlich 4,11 Millionen Euro, eine Steigerung von 34 % gegenüber 2009.

2013 betrug das Durchschnittsgehalt eines CAC 40-Chefs 2,25 Millionen Euro.

Im Jahr 2016 betrug die durchschnittliche Vergütung eines CAC 40-Chefs 4,5 Millionen Euro.

Die Vergütung der Führungskräfte stieg zwischen 2009 und 2016 um 46 %, doppelt so schnell wie der Durchschnitt der Mitarbeiter. 54,5% ihrer Vergütung hängen vom Aktienkurs und 29% von der Gewinnentwicklung ab.

Kumulation der Direktoren

CAC 40-Unternehmen werden von einer kleinen Anzahl von Direktoren geleitet. Tatsächlich haben 39 dieser Unternehmen mindestens einen gemeinsamen Manager. Im Jahr 2010 waren Total , GDF Suez und BNP Paribas mit jeweils 19 Verbindungen zu anderen CAC 40-Unternehmen am besten vernetzt, gefolgt von Saint-Gobain mit 18 Verbindungen und AXA mit 17, während Lafarge und Sanofi-Aventis jeweils 15 Verbindungen zu anderen Unternehmen haben Firmen.

Besteuerung

Die von CAC 40-Unternehmen gezahlten Steuern stiegen zwischen 2009 und 2014 um 28 %. Der Oxfam- und Basic-Bericht vom Mai 2018 identifizierte im Jahr 2016 1.454 Tochtergesellschaften von CAC 40-Unternehmen in Steuer- oder Rechtsoasen , also 85 mehr als im Jahr 2008.

Zwischen 2010 und 2017 sanken die von CAC 40-Unternehmen gezahlten Steuern um 6,4%, während ihre Gewinne stiegen.

Lobbyarbeit

Im Jahr 2017 haben CAC 40-Unternehmen 9,65 Millionen Euro Lobbying-Ausgaben in Paris, 26,95 Millionen Euro in Brüssel und 22,2 Millionen US-Dollar in Washington erklärt, um auf Parlamente, Kongresse und Ministerbüros Einfluss zu nehmen. Die tatsächliche Zahl könnte jedoch viel höher sein.

Umweltbelastung

Das Multinationals Observatory schätzt, dass die CAC 40 im Jahr 2019 1,6 Milliarden Tonnen CO 2 emittiert hatim Jahr 2019 unter Berücksichtigung der indirekten Emissionen gegenüber 441 Millionen Tonnen für die für ganz Frankreich erfassten jährlichen Emissionen. Wenn diese Summe gegenüber 2017 um 3% gesunken ist, ist dies nur auf den schrittweisen Kohleausstieg von Engie zurückzuführen .

Im Jahr 2021 veröffentlicht Oxfam einen Bericht über die Klimaverläufe von 35 CAC 40-Unternehmen, dem zufolge:

Jährliche Leistungshistorie

Die Jahresperformance des CAC 40 hat sich der des Dow Jones angenähert , da die großen Aktienmärkte in den letzten 15 Jahren immer stärker voneinander abhängig waren .

Jährliche Performance berechnet zum 31. Dezember eines jeden Jahres.

40 CAC: berechnet ohne Dividenden (FR0003500008, PX1)
CAC 40 GR: berechnete Bruttodividenden wieder angelegt (QS0011131834, PX1GR)
CAC 40 NR: berechnet reinvestierten Dividenden (QS0011131826, PX1NR)
Seit 1 st Januar 2010 ist die Quellenrate Quelle genommen in Konto für die Berechnung des CAC40 NR-Index (Reinvestition der Nettodividenden) hat sich geändert. Für CAC40-Unternehmen mit Steuersitz in Frankreich beispielsweise wurde der berücksichtigte Steuersatz von 0 % auf 25 % erhöht. Der Stand der bisherigen Indizes wurde nicht angepasst.

CAC 40 CAC 40 GR CAC 40 NR
Jahr Wert Leistung Wert Leistung Wert Leistung
1987 1.000,00 - 1.000,00 - 1.000,00 -
1988 1.573,94 + 57,4 % 1.623,50 + 62,35% 1.606,82 + 60,68%
1989 2.001,08 + 29,5% 2.124,53 + 30,86 % 2.082,58 + 29,61 %
1990 1.517,93 - 24,06% 1.657,91 - 21,96% 1.609,91 - 22,70%
1991 1.765,66 + 15,5% 1.996,10 + 20,40% 1.916,19 + 19,02%
1992 1 857.78 + 5,2 % 2.169,57 + 8,69% 2.060,31 + 7,52%
1993 2268.22 + 22,1% 2.735,38 + 26,08% 2.570,48 + 24,76%
1994 1.881,15 - 17,5 % 2340.49 - 14,44 % 2 176,64 - 15,32 %
1995 1.871,97 - 4,30% 2 406,75 + 2,83% 2213.92 + 1,71 %
1996 2315.73 + 23,24 % 3.070,84 + 27,59 % 2 795,90 + 26,29 %
1997 2 998,91 + 29,34 % 4082.82 + 32,95 % 3.684,87 + 31,80 %
1998 3 942.66 + 37,31 % 5.473,60 + 34,06% 4.908,03 + 33,19 %
1999 5 958.32 + 51,12 % 8.437,21 + 54,14 % 7.515,81 + 53,13%
2000 5.926,42 - 0,54% 8 517,60 + 0,95% 7.550,48 + 0,46%
2001 4.624,58 - 21,97% 6.786,03 - 20,33% 5.975,25 - 20,86 %
2002 3063,91 - 33,75 % 4.619,70 - 31,92 % 4.032,77 - 32,51 %
2003 3.557,90 + 16,12% 5 537,81 + 19,87 % 4.785,01 + 18,65 %
2004 3.821,16 + 7,40 % 6 168,94 + 11,40% 5.268,31 + 10,10 %
2005 4 715,23 + 23,40% 7.809,80 + 26,60% 6 669,63 + 26,60%
2006 5 541.76 + 17,53% 9.440,04 + 20,87 % 8.061,85 + 20,87 %
2007 5 614,08 + 1,31% 9 832,90 + 4,16 % 8.397,36 + 4,16 %
2008 3 217,97 - 42,68% 5.866,91 - 40,33% 5.010,38 - 40,33%
2009 3 936.33 + 22,32% 7 484,93 + 27,58 % 6.391,72 + 27,57 %
2010 3.804,78 - 3,34% 7.526,34 + 0,55% 6.364,57 - 0,42 %
2011 3.159,81 - 16,95 % 6 518,67 - 13,39 % 5 455,49 - 14,28%
2012 3.641,07 + 15,23% 7.846,44 + 20,37% 6 482,85 + 18,83%
2013 4.295,95 + 17,99 % 9.589,71 + 22,22% 7.840,99 + 20,95 %
2014 4.272,75 - 0,54% 9.849,44 + 2,71 % 7.976,45 + 1,73 %
2015 4.637,06 + 8,53% 11.025.92 + 11,94 % 8.847,82 + 10,92%
2016 4.862,31 + 4,86% 12.005,34 + 8,88% 9.526,48 + 7,67 %
2017 5 312,56 + 9,26% 13 533,27 + 12,73 % 10.639,79 + 11,69%
2018 4 730,83 - 10,95 % 12.450,61 - 8,00% 9.694,98 - 8,88%
2019 5.978,06 + 26,37% 16.242,10 + 30,46 % 12.529.62 + 29,24%
2020 5551.41 - 7,14% 15.436,40 - 0,05% 11 834.28 - 0,06%

Hinweise und Referenzen

Anmerkungen

  1. Tochtergesellschaft von CGE, wurde 1989 übernommen.
  2. Arjomari verließ das CAC 1991 nach dem Kauf durch Saint-Louis und wurde nach mehreren Transaktionen zu Sequana Capital .
  3. BSN wurde 1994 Danone .
  4. Bouygues verließ den Index 1997 und kehrte 1999 zurück.
  5. Casino verließ den Index im Februar 1995 und trat ihm im März 1999 wieder bei. Im September 2005 wurde es wieder ausgeschlossen.
  6. Chargeurs verließen den Index 1993.
  7. Club Méditerranée verließ den Index im November 1993.
  8. Compagnie Bancaire verließ die CAC 1997 nach ihrer Fusion mit Paribas .
  9. CGE wurde 1991 in Alcatel-Alsthom umbenannt, bevor es 1998 zu Alcatel wurde. Alcatel fusionierte 2006 mit Lucent Technologies unter dem Namen Alcatel-Lucent, bevor es 2015 von Nokia übernommen wurde.
  10. Der CGIP verließ den Index im Februar 1995. Sie nahm den Namen Wendel nach der Fusion mit Meeres-Wendel .
  11. Die Compagnie du Midi unter dem Vorsitz von Bernard Pagézy war eine Holdinggesellschaft, die insbesondere die Assurances du Groupe de Paris (AGP) kontrollierte, deren Bankkomponente der Crédit Parisien war. Es wurde 1989 von Axa gekauft und unter dem Namen Axa ist das Ensemble seit 1991 im CAC 40 gelistet.
  12. Der Crédit Foncier kam 1995 aus dem Index, bevor er 1999 von den Sparkassen gekauft wurde .
  13. Darty verließ den Index am 3. August 1988, einen Monat nach seiner Erstnotierung, bevor er von seinen Mitarbeitern übernommen wurde. 1993 von Kingfisher gekauft , kam es 2016 zu Fnac .
  14. Dumez verließ den Index 1990 nach seiner Fusion mit Lyonnaise des Eaux und 1997 mit Suez .
  15. Übernahmeangebot von Total für Elf Aquitaine, die damit aus dem CAC 40 ausscheidet.
  16. Essilor verließ den Index 1990 und führte ihn im Januar 2005 wieder ein.
  17. Générale des Eaux wurde 1998 zu Vivendi, dann zu Vivendi Environnement im Jahr 2000, bevor sie 2003 den Namen Veolia annahm .
  18. Générale Occidentale verließ den Index im Mai 1987. Die von CGE kontrollierte Gruppe wurde 1991 von Alcatel übernommen.
  19. Hachette, aus der 1993 Matra-Hachette wurde, verließ den Index im März 1994, bevor sie von der Lagardère Groupe abgelöst und übernommen wurde .
  20. Havas verließ den Index im Mai 1998, bevor er von Vivendi übernommen wurde .
  21. Lafarge-Coppée nahm 2001 den Namen Lafarge und 2015 nach der Fusion mit Holcim den Namen LafargeHolcim an .
  22. Legrand verließ den Index im Jahr 2000, bevor er 2003 von Wendel und dem Investmentfonds KKR aufgekauft wurde. 2006 an die Börse gebracht, trat er im Dezember 2011 in den CAC 40 ein.
  23. Lyonnaise des eaux fusionierte 1997 mit Suez, bevor sie 2008 zu Suez Environnement wurde und 2011 den Index verließ.
  24. Navigation Mixte verließ den Index im Mai 1990 und wurde 1996 bei einem Übernahmeangebot von Paribas aufgekauft .
  25. Peugeot verließ den Index im September 2012 und kehrte im März 2015 dorthin zurück.
  26. Paribas wurde 1999 nach einem Streit mit der Société Générale von BNP gekauft .
  27. Pechelbronn schied im Mai 1990 aus dem Index aus. Nachdem das Unternehmen 1991 den Namen Worms & Cie annahm, änderte das Unternehmen seinen Namen 2005 in Sequana Capital .
  28. Pernod Ricard verließ den Index 1997 und kehrte 2003 dorthin zurück.
  29. Saint-Louis verließ das CAC im Februar 1997 nach der Fusion mit Worms & Cie .
  30. Sanofi wurde in Elf-Sanofi , Sanofi, Sanofi-Synthélabo und dann Sanofi-Aventis umbenannt, bevor er den Namen Sanofi übernahm.
  31. Télémécanique verließ den Index im Mai 1988, bevor er von Schneider übernommen wurde .
  32. Thomson-CSF wurde 2001 in Thales umbenannt und verließ den CAC 40-Index im Juli 2006.
  33. Unter dem Namen Matra.
  34. Unter dem Namen Arcelor.
  35. Unter dem Namen Compagnie du Midi.
  36. Unter dem Namen Compagnie Financière Paribas, 17. November 1993, unter dem Namen BNP.
  37. Vom 12. November 1997 bis 29. Oktober 1999 zurückgezogen.
  38. Rücktritt vom 17. November 1993 bis 13. Februar 1998.
  39. Unter dem Namen Crédit Lyonnais.
  40. Unter dem Namen BSN.
  41. Unter dem Namen Lyonnaise des eaux.
  42. Vom 2. Mai 1990 bis 3. Januar 2005 zurückgezogen.
  43. Unter dem Namen Pinault-Printemps-Redoute.
  44. Vom 10. Mai 2000 bis 19. Dezember 2011 zurückgezogen.
  45. Unter dem Namen France Télécom.
  46. Rücktritt vom 12. November 1997 bis 11. März 2003.
  47. Rücktritt vom 18. Dezember 2006 bis 20. September 2010.
  48. Unter dem Namen Merlin Gerin .
  49. Rücktritt vom 23.03.2015.
  50. Unter dem Namen Elf Aquitaine.
  51. Unter den Namen Générale des Eaux (1987-1998), Vivendi (1998-2000) und Vivendi Environnement (2000-2003).
  52. Unter den Namen Compagnie Générale des Eaux (1987-1998), Vivendi (1998-2000), Vivendi Universal (2000-2006).
  53. Nach dem effektiven Split am 3. Mai 2019 zwischen Worldline und Atos umfasste der Index 41 Aktien.
  54. Nach der Fusion von Gaz de France und Suez am 22. Juli 2008 zählte der Index nur noch 39 Aktien.

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Siehe auch

Kategorie: CAC 40 Unternehmen

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