PEA PME

Ein PEA-PME (Aktiensparplan zur Finanzierung von KMU und mittelständischen Unternehmen) ist eine Wertpapierdepotform nach französischem Recht.

Das Ziel dieses Steuersystems besteht darin, die Ersparnisse der in Frankreich ansässigen Personen an französische KMU und Midcaps zu lenken.

Die PEA-PME profitiert von bestimmten Steuervorteilen für in Frankreich ansässige Personen . In der Praxis werden die auf diesem Konto realisierten Veräußerungsgewinne unter bestimmten Voraussetzungen, insbesondere der Dauer der Beteiligung, leicht besteuert.

Berechtigung

Steuerpflichtige mit Steuerdomizil in Frankreich können bei einem Kreditinstitut, der Caisse des Dépôts et Consignations, Banque de France, La Banque Postale, einen Aktiensparplan zur Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen sowie mittlerer Unternehmen eröffnen Versicherungsgesellschaft oder einer Versicherungsgesellschaft, die dem Versicherungsgesetz unterliegt.

Jeder Steuerpflichtige oder jeder der gemeinschaftlich steuerpflichtigen Ehegatten oder Lebenspartner kann nur Inhaber eines Aktiensparplans sein, der zur Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen und mittelständischen Unternehmen bestimmt ist. Ein solcher Plan kann nur einen Inhaber haben.

Der Plan führt zur Eröffnung eines Wertpapierdepots und eines dazugehörigen Geldkontos bzw. bei Plänen, die bei einer Versicherungsgesellschaft eröffnet werden, zum Abschluss eines Kapitalisierungsvertrages.

Jeder Inhaber kann sowohl eine PEA-PME als auch eine klassische PEA besitzen , diese beiden PEAs müssen nicht in derselben Einrichtung geöffnet sein. Die Gesamtzahlungen für die beiden Produkte dürfen 225.000 € nicht überschreiten  .

Verwendung, Zusammensetzung und Einschränkungen

Die PEA-PME funktioniert grundsätzlich wie eine gewöhnliche PEA im Rahmen einer Barauszahlungsobergrenze von 225.000  € . Dividenden und andere Kapitalfrüchte werden bei der Berechnung dieser Obergrenze nicht berücksichtigt; tatsächlich kann der Saldo der PEA daher 225.000 € übersteigen  . Allerdings gibt es im Währungs- und Finanzgesetzbuch keine Mindestzeichnung. Die für eine PEA-PME in Frage kommenden Wertpapiere sind in Artikel L. 221-32-2 des Währungs- und Finanzgesetzbuchs aufgeführt:

1 ° Die in den Aktiensparplan eingezahlten Beträge zur Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen sowie mittlerer Unternehmen erhalten eine oder mehrere der folgenden Verwendungen:

a) Aktien oder Anlagescheine von Unternehmen und genossenschaftliche Anlagescheine;

b) Anteile an Gesellschaften mit beschränkter Haftung oder Gesellschaften mit gleichwertigem Status und Beteiligungspapiere von Gesellschaften, die dem Gesetz Nr. 47-1775 von . unterliegen 10. September 1947 über das Statut der Zusammenarbeit;

2 ° Das Unternehmen, das die unter 1 ° genannten Wertpapiere emittiert, ist ein Unternehmen, das einerseits weniger als 5.000 Mitarbeiter beschäftigt und das andererseits einen Jahresumsatz von höchstens 1.500 Millionen Euro oder eine Bilanzsumme von höchstens 2.000 Millionen Euro. Die Bedingungen, unter denen Mitarbeiterzahl, Umsatz und Bilanzsumme beurteilt werden, werden per Dekret festgelegt;

3 ° Die in den Aktiensparplan eingezahlten Beträge zur Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen sowie mittelständischen Unternehmen können auch für die Zeichnung verwendet werden:

a) Aktien von Investmentgesellschaften mit variablem Kapital, deren Vermögen zu mehr als 75 % aus Wertpapieren von Unternehmen nach Ziffer 2 besteht, darunter mindestens zwei Drittel aus unter Buchstabe a und b von 1 ° genannten Wertpapieren;

b) Investmentfondsanteile, deren Vermögen zu mehr als 75 % aus Wertpapieren von Unternehmen gemäß der Definition in 2 ° besteht, von denen mindestens zwei Drittel Wertpapiere gemäß a und b von 1 ° sind;

c) Anteile oder Aktien von OGAW mit Sitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum, der mit Frankreich ein Amtshilfeabkommen zur Bekämpfung von Steuerbetrug und Steuerhinterziehung geschlossen hat, profitieren vom Verfahren der gegenseitigen Anerkennung von Zulassungen gemäß der Richtlinie 2009/65 / EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom13. Juli 2009 und von denen mehr als 75 % des Vermögens aus Wertpapieren von Unternehmen im Sinne von 2° bestehen, von denen mindestens zwei Drittel Wertpapiere gemäß Buchstabe a und b von 1° sind;

d) FCPR-, FCPI- oder FIP-Einheiten

4 ° Die Beträge, die in den Aktiensparplan zur Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen sowie mittlerer Unternehmen eingezahlt werden, können auch in einen fondsgebundenen Kapitalisierungsvertrag nach dem Versicherungsgesetzbuch verwendet und in eine oder mehrere der genannten Wertpapierkategorien angelegt werden oben, vorbehaltlich der Bestimmungen von Artikel L. 131-1 desselben Kodex;

5 ° Die Emittenten der unter 1 ° genannten Wertpapiere müssen ihren Sitz in Frankreich oder in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum haben, der mit Frankreich ein Abkommen geschlossen hat zur Bekämpfung von Steuerbetrug und Steuerhinterziehung und unterliegen der Körperschaftsteuer nach Common Law-Bedingungen oder einer gleichwertigen Steuer. Für die Anwendung der Artikel L. 221-32-1 bis L. 221-32-3 gilt die Bedingung des Regelsteuersatzes nicht für in Artikel 44 Sexies des Allgemeinen Steuergesetzbuches genannte neue Unternehmen sowie für die in 1 ° ter und 3 ° septies von Artikel 208 des gleichen Codes genannten Unternehmen.

Ein Austritt vor Ablauf von fünf Jahren führt automatisch zur Schließung des PEA und zum Verlust des Steuervorteils; Es empfiehlt sich daher, eine PEA mindestens fünf Jahre aufzubewahren, auch wenn dies nicht verpflichtend ist.

Förderfähige Unternehmen

Um für PEA-PME in Frage zu kommen, muss ein Unternehmen alle folgenden Bedingungen erfüllen:

Bewertet werden die Kriterien zu Mitarbeiterzahl, Umsatz und Bilanzsumme:

Bei einer Holdinggesellschaft wird die Förderfähigkeit durch Aggregation der Daten aller ihrer Beteiligungen beurteilt.

Vorteile für den Karteninhaber

Die Besteuerung von PEA-PME ist die gleiche wie bei konventioneller PEA . Der Hauptvorteil des PEA liegt in der steuerlichen Attraktivität, die es von einem gewöhnlichen Wertpapierdepot unterscheidet. Starten der1 st Januar 2013, unterliegen Veräußerungsgewinne im Rahmen eines ordentlichen Wertpapierdepots entweder einem einmaligen Pauschalabzug von 30 % oder der progressiven Einkommensteuer (nach Abzug der Haltedauer der Anteile). 50 % bei einer Haltedauer von 2 bis 8 Jahren und 65 % bei einer Haltedauer von mehr als 8 Jahren - auf Kapitalgewinne vor Abzug werden 17,2 % Sozialversicherungsbeiträge fällig). Andererseits wird der Anleger im Rahmen der PEA-PME seine Veräußerungsgewinne vollständig steuerfrei verwerten, sofern er die Mindesthaltedauer von fünf Jahren an der PEA-PME einhält. Bei Entnahme von Mitteln aus der PEA-PME werden lediglich Sozialbeiträge fällig. Darüber hinaus sind auch Dividenden, die im Rahmen des PEA-PME gezahlt werden, steuerfrei.

Das PEA-PME ermöglicht es Sparern, von der Wertsteigerung der Aktien, ausgedrückt durch ihren Börsenkurs, wenn das KMU börsennotiert ist, als Gegenleistung für die spezifischen Risiken dieser Anlageform zu profitieren. Es ist eine Alternative oder Ergänzung zu Sparanlagen mit einem einfachen Zinssatz. Es ist im Wesentlichen ein Instrument zur Diversifizierung der Anlage.

Am Ende des fünften Jahres sind realisierte Veräußerungsgewinne und Einkünfte nur noch mit 17,2 % sozialversicherungspflichtig ( CSG 9,2 %, CRDS 0,5 % und Solidaritätsbeitrag 7, 5 %). Schließung des Plans (außer Totalentzug)

Nach fünf Jahren ist es noch möglich, Zahlungen zu leisten, solange ihre Gesamtgrenze nicht erreicht ist.

Besteuerung von PEA-PME (seit 2019)
Entzug der PEA PME Folgen des Rückzugs auf die
Situation der PEA PME		 Besteuerung des Nettogewinns (erreichter Wert abzüglich geleisteter Zahlungen)
Sozialbeiträge Besteuerung von Kapitalgewinnen Gesamt
Vor 5 Jahren Zwangsschließung 17,2% 12,8 % 30 %
Nach 5 Jahren Irgendein Entlastung 17,2%

Reservierungen ausgestellt

Die beschlossenen Zulassungskriterien, die eher auf dem Begriff des Mittelstands im gesetzgeberischen Sinne als auf der Mitgliedschaft in Euronext- Kompartimenten beruhen , stoßen regelmäßig auf Kritik. Tatsächlich kommen Unternehmen des Teilfonds A von Euronext , die die größten Aktien der Notierung zusammenfassen, für PEA-PME in Frage, wie Eutelsat , während Aktien des Teilfonds B, wie Bonduelle , ausgeschlossen wären .

Der Ausschluss der in Frage kommenden Wertpapiere Feld Bindung wird üblicherweise durch das Parlament angeblichen Finanzzentrum von Paris . Diese können nämlich nicht direkt in PEA-PME, sondern nur über OGAW gehalten werden , und zwar im Rahmen von 50 % des Fondsvermögens.

Am Vorabend seiner Einführung scheint der kommerzielle Erfolg des PEA-PME nicht garantiert. Tatsächlich vermarkten oder fördern nur wenige große Bankennetzwerke dies. Allerdings scheinen unabhängige Verwaltungsgesellschaften, insbesondere die auf Small und Mid Caps spezialisierten, darauf zu warten, dass sich die PEA-PME fest etabliert, um ihren Kunden eine neue steuerliche Nische zu bieten.

Die französische Bankenlobby , vertreten durch den französischen Bankenverband (FBF), setzt sich neben der direkten Zulassung von Anleihen in PEA-PME für die Möglichkeit von Wertpapiertransfers zwischen PEA-PME und PEA ein .

Erste Einschätzung

Drei Monate nach seiner Einführung waren die ersten Ergebnisse der PEA-PME gemischt. Nur 250 Millionen Euro wurden dort platziert, weit entfernt von den ursprünglichen Zielen. Verzögerung der Durchführungsverordnung , Komplexität der Zulassungskriterien für Unternehmen, Enge des französischen Marktes für KMU und mittelständische Unternehmen , wachsendes Desinteresse der Franzosen an Börsensparen, schlechte Werbung seitens der Bankenmarken sind Gründe für das. diese erste gegensätzliche Einschätzung. Der Sparwille der Franzosen scheint 2014 jedoch nicht nachzulassen, kommt aber paradoxerweise nicht dem neuen Steuerrahmen der PEA-PME zugute.

Vom Sparer zu berücksichtigende Risiken

Die Verwendung einer PEA-PME beinhaltet eine Investition in die Aktienmärkte mit folgenden Konsequenzen:

Kosten der Maßnahme

Nicht verschlüsselt.

Zeitplan für Gerätestart

Die Umsetzung der PEA-PME ist für die 1 st Januar Jahr 2014, unter der Leitung des Wirtschafts- und Finanzministers Pierre Moscovici , mit dem Ziel, die Anlage von nationalen Ersparnissen in Aktien zu fördern und ein neues Instrument zur Unterstützung der Finanzierung von KMU und mittelständischen Unternehmen zu schaffen . Es war während einer Reise nach Lannion , die26. August 2013, am Hauptsitz des auf Glasfaserübertragungslösungen für sehr schnelle Telekommunikationsnetze spezialisierten Unternehmens Ekinops, dass der Startschuss für diesen neuen Steuerrahmen vom Minister für Wirtschaft und Finanzen gegeben wird . Diese Idee von PEA-PME wurde lange Zeit vom Verein PME Finance unterstützt.

Artikel 53 des Finanzierungsgesetzes für 2014 betreffend die Schaffung der PEA-PME wurde am was angenommen14. November 2013in der Nationalversammlung . Eine vom UDI- Abgeordneten Jean-Christophe Fromantin unterstützte Änderung sah vor, den Umfang der zulässigen Wertpapiere auf in Aktien wandelbare Anleihen und Anleihen mit Optionsscheinen (OBSA) auszuweiten, wurde jedoch abgelehnt.

Das 3. Dezember 2013, Christian Eckert , Haushaltsberichterstatter der Nationalversammlung und PS- Abgeordneter für den siebten Wahlkreis Meurthe-et-Moselle , hat im Rahmen der ersten Lesung zum Finanzänderungsentwurf 2013 einen Änderungsantrag verabschieden lassen aus dem Verkauf von Wertpapieren in einem eingetragenen PEA oder PEA-PME für weniger als fünf Jahre, und nicht auf der aufgeführten Börse , würde von nun an von der Steuer innerhalb der Grenze von 200% nur befreit. Jeder Veräußerungsgewinn, der diesen Schwellenwert überschreitet, wird nach den üblichen Regeln besteuert. Es sieht auch die Begrenzung des Umfangs der planmäßigen Wertpapiere vor, insbesondere das Verbot von Wohnungsscheinen und Bezugsrechten auf Aktien sowie Vorzugsaktien . Diese Änderung provoziert eine Salve von grünem Holz in der Gemeinschaft institutioneller Anleger , die den möglichen Wegfall des Steuervorteils für nicht börsennotierte Wertpapiere anprangern. Durch eine neue Änderung angenommen am17. Dezember 2013hebt die Regierung endlich die Obergrenze für Kapitalgewinne aus nicht börsennotierten Wertpapieren auf, die auf einem PEA erzielt werden, wenn diese Wertpapiere weniger als fünf Jahre gehalten werden. Die Bestimmung zum Ausschluss hochverschuldeter Wertpapiere von PEAs wird jedoch beibehalten.

Der PEA-PME in Kraft tritt die Schlussabstimmung des ursprünglichen Haushaltsgesetzes (LFI) für das Jahr 2014 auf20. Dezember 2013dann seine Veröffentlichung im Amtsblatt , auf30. Dezember 2013 (Artikel 70 des Textes).

Die Veröffentlichung der Durchführungsverordnung im Amtsblatt , in der die Bedingungen festgelegt sind, unter denen die Zahl der Beschäftigten, der Umsatz und die Bilanzsumme der potenziell in den Plan aufgenommenen Unternehmen bewertet werden, wird voraussichtlich inFebruar 2014.

Im Zuge der Einführung des PEA-PME startet Euronext die27. Februar 2014ein neuer CAC PME-Index ( ISIN- Code  : FR0011710375), der ausschließlich den Aktien von Unternehmen gewidmet ist, die für PEA PME zugelassen sind, die an der Euronext oder Alternext notiert sind.

Start Marz 2014die Umsetzung der Verordnung in Amtsblatt noch nicht veröffentlicht worden.

Die Unterzeichnung des Dekrets Nr. 2014-283 durch den Minister für Wirtschaft und Finanzen Pierre Moscovici betreffend den Aktiensparplan und den Aktiensparplan zur Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen und Vermittlern von Großunternehmen greift endlich4. März 2014. Das Dekret wird veröffentlicht am5. März 2014in der Ausgabenummer 0054 des Amtsblatts .

Nach der Veröffentlichung des PEA-PME-Dekrets im Amtsblatt haben die Anlageexperten Mühe, eine erschöpfende Liste wirklich zugelassener Wertpapiere zu erstellen. Die Feststellung der Förderfähigkeit wird durch die in der Verordnung enthaltenen undurchsichtigen Kriterien, insbesondere die der Kapitalbindung eines Unternehmens, komplex. Das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen schafft keine Klarheit in diese Verwirrung, indem es beschließt, keine offizielle Liste der zugelassenen Wertpapiere zu veröffentlichen. Das25. März 2014Angesichts der Kritik an der Komplexität der im Dekret festgelegten Zulassungskriterien fordert Pierre Moscovici, Minister für Wirtschaft und Finanzen, börsennotierte Unternehmen auf, ihre Zulassungskriterien öffentlich zu melden.

Hinweise und Referenzen

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Siehe auch

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