Asset Liability Management

Post Menge
Forderungen 10
Hypothekendarlehen an private Haushalte 25
Investitionskredite an Unternehmen 20
Staatstitel 5
Einlagen und Liquiditätsersparnisse -20
Term Accounts -11
Interbankenkredite -24
Eigenmittel -5
WikiBank Bewertung

Das Asset-Liability-Management , auch Akronym ALM ( Asset and Liability Management ) genannt, ist eine Praxis, die von den angelsächsischen Finanzinstituten ab den 1970er Jahren an der Schnittstelle zwischen Risikomanagement und Strategiemanagement entwickelt wurde. Es besteht in der Analyse der Bilanzsituation und ihrer wahrscheinlichen Entwicklung über einen Planungshorizont als Funktion von Variablen, für die Erwartungen festgelegt werden (Zinssatz, wirtschaftliche Entwicklung, makroökonomische Indikatoren und andere Marktvariablen).

Ziel ist es, das Gleichgewicht zwischen Ressourcen und Arbeitsplätzen im Hinblick auf die von der Einrichtung eingegangenen Risiken unter dem Vorbehalt eines Rentabilitätsniveaus und eines präzisen Rechtsrahmens, der je nach Land unterschiedlich ist, abzuschätzen und zu steuern . Es analysiert systematisch das Liquiditätsrisiko und das Zinsrisiko und stellt die Einhaltung der von nationalen und internationalen Regulierungsbehörden auferlegten Kennzahlen sicher. Dazu muss es das Kundenverhalten verstehen, um sie zu modellieren und ihre Auswirkungen durch Simulationen zu bewerten, die es ihm dann ermöglichen, Absicherungsgeschäfte gegen die identifizierten Risiken einzurichten.

Das Asset-Liability-Management steht im Mittelpunkt der Anliegen der Finanzabteilungen von Banken , Finanzinstituten und Versicherungsunternehmen, da es ermöglicht, finanzielle Risiken abzuschätzen und die Zinsmarge zu steuern und sicherzustellen, dass keine Geschwindigkeitsbegrenzung überschritten wird ( Zinsrisiko), nicht plötzlich (dank der Absicherungen) oder das bevorstehende Austrocknen des Kraftstofftanks (Liquiditätsrisiko). Es erlaubt jedoch nicht, einen möglichen Reifenschaden (Ausfall einer großen Gegenpartei) zu antizipieren, und geht nur teilweise auf die Möglichkeit von Gegenwind von mehr als 150 km / h (anhaltende Liquiditätskrise) oder das Auftreten großer Staus (Wirtschaftskrise) ein.

Die Praxis und der Grad der Komplexität variieren von Institut zu Institut erheblich, da regulatorische Einschränkungen nur eine grundlegende Überwachung der verschiedenen Risiken erfordern. Anschließend werden die wichtigsten technischen Konzepte durch die Wikibank-Retailbank veranschaulicht, deren Bilanz rechts dargestellt ist.

Typologie der Risiken

Umfang durch Asset-Liability-Management behandelt

Das Ausfall- oder Kreditrisiko entspricht dem Risiko, dass ein Kunde oder eine Gegenpartei zahlungsunfähig wird (Insolvenz, Konkurs). Die Verwaltung erfolgt auf Einheitsbasis: Jeder Kunde oder jeder Kreditvertrag allein generiert eine Ausfallwahrscheinlichkeit der Gegenpartei, die individuell bewertet wird. Folglich ist das Kreditrisiko selbst nicht Teil des Umfangs des ALM (der die Bilanz in großen Mengen verwaltet), selbst wenn es den Ursprung der Anforderung eines bestimmten Mindestkapitalniveaus darstellt, das durch die Solvabilitätsquote definiert wird .

Am Rand und außerhalb des Umfangs

Das Management der folgenden Risiken wird, obwohl es häufig den Leitungsgremien des Bilanzmanagements zur Kenntnis gebracht wird, entweder nicht als solches (in kleinen Betrieben) durchgeführt oder an spezialisierte Abteilungen innerhalb der Risikoabteilungen delegiert.

ALM-Konzepte

Eine Sackgasse ist die Differenz zwischen den Verwendungen und den Ressourcen der Bilanz für eine Reihe von Operationen zu einem bestimmten späteren Zeitpunkt.

Diese Gruppe ausgewählter Transaktionen kann auf eine Teilmenge von Transaktionen mit gemeinsamen Merkmalen wie der Art des Zinssatzes (fest, variabel, in dieser Häufigkeit überprüfbar) oder der vorherigen Verpflichtung am Analysetag (auf Lager, in Erwartung) beschränkt werden. Zum Zeitpunkt t gilt für eine Reihe von Operationen E:

Die grafische Darstellung der Entwicklung dieser Sackgassen im Zeitverlauf nach einem allgemein vierteljährlichen Analyseschritt hilft, die Aussichten zu veranschaulichen und die finanziellen Risiken hervorzuheben.

Die statische Analyse behält die zukünftige Entwicklung ausstehender Transaktionen auf Lager bei: bereits gebunden oder in der Bilanz vorhanden. Die dynamische Analyse erweitert den Analyseumfang, indem sie die zukünftige Entwicklung des ausstehenden Bestands um neue Produktionsannahmen erweitert.

Das Asset-Liability-Management ordnet allen Vorgängen einen Lebenszyklus zu, indem es die Fälligkeitstermine modelliert, unabhängig davon, ob diese vertraglich (im Falle eines Kredits) oder nicht (im Falle eines Girokontos) sind: Es definiert somit die Geschwindigkeit des Ausstiegs aus dem Saldo Blatt der verschiedenen Produkte. Siehe unten .

Liquiditätsrisikomanagement

Statische Liquiditätskrise

Post Zu Tode. Dauer t t + 1 t + 2 t + 3 t + 4
Forderungen linear 1 10 0 0 0 0
Hypothekendarlehen an private Haushalte ech. const. 10 25 23 21 19 16
Investitionskredite an Unternehmen linear 4 20 fünfzehn 10 5 0
Staatstitel in Ordnung 3 5 5 5 0 0
Einlagen und Liquiditätsersparnisse linear 10 -20 -18 -16 -14 -12
Term Accounts in Ordnung 1 -11 0 0 0 0
Interbankenkredite in Ordnung 2 -24 -24 0 0 0
Eigenmittel in Ordnung 10 -5 -5 -5 -5 -5
Statische Liquiditätskrise der WikiBank 0 -4 fünfzehn 5 -1

Das Management des Liquiditätsrisikos ist neben der Zahlungsfähigkeit das Hauptanliegen von Finanzinstituten und insbesondere von Banken.

Die Besonderheit der Bilanzen dieser Institute liegt in der Erfassung von Kundengeschäften in ihren Büchern, die ständig erneuert werden (Aktiva und Passiva). Die Analyse dieses Risikos erfolgt zunächst unter Berücksichtigung der statischen Liquiditätslücke, die den Bedarf oder die Überschüsse an Liquidität zu zukünftigen Zeitpunkten misst. Die Beobachtung dieser Sackgasse von einer Periode zur anderen ermöglicht es, die Verzerrung der Bilanz des Unternehmens zu erkennen.

Die statische Liquiditätslücke der Wikibank wird durch die in der Tabelle dargestellten Amortisations- und Durationsmerkmale der Operationen bestimmt. Somit werden Investitionskredite linear über 4 Perioden abgeschrieben. Bei t + 1 verbleibt der anfängliche Betrag auf Lager, von dem die erste der vier Abschreibungen von 5 Einheiten, dh 15 Einheiten, abgezogen wird. Und so weiter für die anderen Positionen und die anderen Perioden.

Zum Zeitpunkt t (Datum des Abschlusses der Konten) ist die Bilanz ausgeglichen und die Lücke ist Null; bei t + 1 ist die Lücke negativ (-4), dh es gibt mehr Ressourcen als Arbeitsplätze; Bei t + 2 ist die Lücke positiv (+15), was bedeutet, dass weniger Ressourcen als Arbeitsplätze zur Verfügung stehen: Dieser Bedarf an künftiger Refinanzierung hängt im Wesentlichen mit der Laufzeit von zweijährigen Bankkrediten zusammen, die zum Zeitpunkt t + aus der Bilanz verschwinden 2. Die Abschreibungsmöglichkeiten außerplanmäßiger Transaktionen werden im Abschnitt Modellierung erläutert.

Kurzfristiges Liquiditätsmanagement

Post Balance Art Menge Postbote Teller
Forderungen 10 Lager 0 0% 0
Hypothekendarlehen an private Haushalte 25 Fluss -2 70% 1.4
Investitionskredite an Unternehmen 20 Fluss -5 70% 3.5
Staatstitel 5 In Bearbeitung 5 70% 3.5
Einlagen und Liquiditätsersparnisse -20 Lager -20 21% 4.2
Term Accounts -11 Lager -11 70% 7.7
Interbankenkredite -24 Fluss 0 100% 0
Eigenmittel -5 Lager -5 100% 5
Liquiditätskoeffizient der WikiBank 112,6%

Während die Banken in den meisten Ländern bereits verpflichtet waren, Kennzahlen zur kurzfristigen Liquidität einzuhalten, hat der Basler Ausschuss gerade einen internationalen Standard vorgeschlagen, um die Praktiken der verschiedenen Länder zu harmonisieren. Jede inländische Regulierungsbehörde muss daher bald den Liquiditätsdeckungsgrad senken. In Frankreich hat die Bankenkommission die Banken seit 1988 verpflichtet, einen kurzfristigen Liquiditätskoeffizienten einzuhalten . Es ist definiert als der Betrag der gewichteten kurzfristigen Liquidität geteilt durch laufende und kurzfristige Verpflichtungen, ebenfalls gewichtet - oder definiert als das Verhältnis der in einem Monat oder zahlbaren Zahlungsströme geteilt durch die auszuzahlenden oder wahrscheinlich auszahlbaren Zahlungsströme zu einem Zeitpunkt Monat auch. Dieser Koeffizient muss dauerhaft höher als 100% sein, was die Tatsache widerspiegelt, dass die Bank ihre Verpflichtungen ständig erfüllen muss, ohne im kommenden Monat auf zusätzliche Kredite zurückgreifen zu müssen. Dieser einmonatige Koeffizient und die drei in den folgenden elf Monaten berechneten Beobachtungsverhältnisse stellen nach einem Jahr eine statische Liquiditätskrise dar.

Die Koeffizientenberechnung wird für die Wikibank unter der Annahme dargestellt, dass der Zeitraum [t, t + 1] einen Monat darstellt. Sie ist daher gleich der Summe der Liquiditätsgrundlagen (1,4 + 3,5 + 3,5 + 5) geteilt durch die Summe der Haftungsgrundlagen (4,2 + 7,7), d. H. = 112,6%. Die Grenze eines Mindestniveaus von 100% wird daher eingehalten. Andererseits ist es sehr wahrscheinlich, dass die 100% -Schwelle bei t + 1 nach unten überschritten wird, da die bei t + 2 zurückgezahlten Interbankdarlehen dann eine Haftungsbasis von 24 x 100% = 24 darstellen.

Die Einbeziehung von 100% Eigenkapital in die Liquidität erscheint insofern fraglich, als dies, auch wenn es möglich ist, sie durch Verluste zu reduzieren, im Widerspruch zu der Solvabilitätsquote steht, die ein Mindestkapital für Banken vorschreibt.

Obwohl derzeit nicht harmonisiert, dürfte die Einführung internationaler Vorschriften bald erfolgreich sein, während die Bankenkommission bereits an der Reform der geltenden Vorschriften arbeitet.

Mittelfristiges Liquiditätsmanagement

Neben dem Liquiditätsdeckungsgrad hat der Basler Ausschuss gerade den Grundstein für einen stabilen Nettofinanzierungsgrad gelegt, der den Zeithorizont der Liquiditätsbeschränkung erweitert (von 1 Monat auf 12 Monate).

Systemisches Liquiditätsrisiko

Der erhebliche Anteil der Kreditvergabe- und Kreditgeschäfte von Interbanken setzt Banken stark dem Risiko der Reputation von Interbanken aus, das entsteht, wenn eine Bank ihren Liquiditätsbedarf nicht mehr decken kann. Sobald der Ruf eines Unternehmens geschädigt ist, kann ihm die Erneuerung von Darlehen verweigert werden, die von Kollegen gewährt wurden, wie aus der Liquiditätskrise von 2007-2009 hervorgeht.

Zinsrisikomanagement

Die Zinsrisikoanalyse basiert auf zwei sich ergänzenden Ansätzen  : einem in aufgelaufenen Zinsen und einem in Bezug auf den Barwert . Es erfordert Vorkenntnisse über die Exposition gegenüber den verschiedenen Gefahren, die zu Zinsrisiken führen: Dies sind Sackgassen nach Zinsart.

Der Ansatz der aufgelaufenen Zinsen konzentriert sich auf die statischen und dynamischen Sackgassen von Transaktionen mit homogenen Vergütungsmerkmalen: fester, variabler oder revidierbarer Zinssatz. Besonderes Augenmerk wird auf die Sackgasse bei festen Zinssätzen gelegt, die am empfindlichsten auf Änderungen der kurzfristigen Zinssätze reagiert .

Sackgassen nach Tarifart

Post Zu Tode. Tarifart t t + 1 t + 2 t + 3 t + 4
Forderungen linear Variable 0 0 0 0 0
Hypothekendarlehen an private Haushalte ech. const. Fest 25 23 21 19 16
Investitionskredite an Unternehmen linear überarbeitbar 0 0 0 0 0
Staatstitel in Ordnung Fest 5 5 5 0 0
Einlagen und Liquiditätsersparnisse linear Fest -20 -18 -16 -14 -12
Term Accounts in Ordnung Fest 0 0 0 0 0
Interbankenkredite in Ordnung überarbeitbar 0 0 0 0 0
Eigenmittel in Ordnung Fest -5 -5 -5 -5 -5
WikiBank statische Sackgasse mit fester Rate 5 5 5 0 -1

Deadlocks werden durch Teilmengen von Operationen analysiert, die für das Interesse an derselben Variablen empfindlich sind. Im Gegensatz zur Liquiditätskrise umfassen die Engpässe beim Zinsrisiko außerbilanziell erfasste Zinsinstrumente (FRA, Swaps, Cap, Floor, Optionen).

Der Deadlock bei einer festen Rate oder bei einer bestimmten Rate entspricht dem Deadlock von Operationen, deren Rate für einen über den Analysezeitraum bestimmten Zeitraum bekannt und unveränderlich ist. Es umfasst festverzinsliche Verträge, variabel verzinsliche Verträge für den Zeitraum bis zu ihrem nächsten Überprüfungstermin sowie Verträge mit oder ohne Obergrenze für den Zeitraum, in dem die Obergrenze oder der Mindestbetrag überschritten wird.

Der gleiche Vertrag kann daher je nach Datum Teil verschiedener Sackgassen sein, kann aber jederzeit nur zu einer einzigen Sackgasse gehören.

Neben dem festverzinslichen Deadlock unterscheidet das Asset-Liability-Management auch zwischen indexsensitiven Sackgassen, nämlich:

Im statischen Bereich entspricht die Summe dieser Deadlocks nach Art der Rate dem statischen Liquiditäts-Deadlock, während in der Dynamik die Summe der Index-Deadlocks dem Deadlock mit fester Rate entspricht.

Statische Sackgasse Wikibank Festzinskredite zu Festzinsen zum Bilanzstichtag +5. Das heißt, es gibt mehr Jobs mit festem Zinssatz als Ressourcen. Variable oder revidierbare Tarifpositionen werden bei der Bestimmung der statischen Sackgasse mit festen Zinssätzen nicht berücksichtigt.

Sensitivität der Nettozinsspanne (NII)

Post Vergütung Hervorragendes t + 1 MNI t + 1 Variation
Forderungen eonia + 4% 10 0,5 10
Hypothekendarlehen an private Haushalte fest 5% 25 1,25
Investitionskredite an Unternehmen Euribor + 2% 20 0,8 20
Staatstitel fest 4% 5 0,2
Einlagen und Liquiditätsersparnisse fest 1% -20 -0,2
Term Accounts fest 3% -11 -0,33
Interbankenkredite Euribor + 1% -24 -0,72 -24
Eigenmittel fest 0% -5 0
WikiBank N + 1 NMI Empfindlichkeit 1.5 6

Die Sackgassen im Risiko von Zinssätzen ungleich Null sind der Ursprung einer Gefahr für den IM. Ein Ungleichgewicht zwischen Nutzung und Ressourcen, die für dieselbe Rate empfindlich sind, ist der Grund für die Unsicherheit, die mit künftigen Änderungen der betreffenden Raten verbunden ist. Das Asset-Liability-Management bestimmt dynamisch die Sensitivität des MNI gegenüber Zinsschwankungen gemäß einem festgelegten Standardintervall (häufig +/- 1 Punkte).

Die Sensitivität der IM der Wikibank wird unter der Annahme bestimmt, dass die Ergebnisse für jeden Posten in t + 1 gleich bleiben und dass die kurzfristigen Eonia- und Euribor- Raten bei 1% bzw. 2% erwartet werden. Unter diesen Bedingungen würde bei einem gleichmäßigen Anstieg der kurzfristigen Raten von +1 Punkt die Variation des MNI 6 x = 0,06 oder 4% des MNI betragen, der auf t + 1 bei 1,5 geschätzt wird.

Wenn der MNI drei Viertel des NBI ausmacht und die Einrichtung eine Betriebsquote von 60% aufweist, entspricht diese Sensitivität 7,5% des Betriebsergebnisses.

Wenn die Erneuerung von Festzinsgeschäften nicht berücksichtigt wird, entspricht die Bestimmung der Empfindlichkeit des IM gegenüber einem parallelen und einheitlichen Zinsschock bei kurzen Zinssätzen der Multiplikation des Durchschnittsbetrags des dynamischen Festzins-Deadlocks über einen Zeitraum mit dem Schock (1) Punkte in unserem Beispiel). In der Dynamik ist dies eine Annäherung, die weder die mit der Wiederfixierungszeit verbundene Viskosität noch die Auswirkungen der Variation auf die Geschwindigkeit und die Margen der Neuproduktion berücksichtigt.

NPV-Empfindlichkeit

Die Sensitivität des Barwerts der Bilanz gegenüber Zinsschocks wird berechnet, indem die festverzinslichen Sackgassen in der Bilanz mit einer Reihe von festverzinslichen Nullkuponanleihen gleichgesetzt werden. Die Gesamtsensitivität entspricht somit der Summe der Sensitivitäten ( modifizierte Macaulay- Dauer ) jeder dieser Bindungen für einen zu spezifizierenden Zinsschock. Durch Notieren des Ratenschocks , der Zeitfenster oder Zeitintervalle und der Nullkuponraten wird diese Empfindlichkeit geschrieben:

Der Basler Ausschuss hat es versäumt, eine Methode zur Berechnung des zur Deckung des Zinsänderungsrisikos erforderlichen Kapitals festzulegen und festzulegen. Dieses Risiko unterliegt daher keiner aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderung (Säule I). Es unterliegt jedoch einer wirtschaftlichen Kapitalanforderung gemäß Säule II, deren Berechnungsmethode für jedes Institut spezifisch ist. Diese Methoden erfordern jedoch eine Validierung und Zustimmung der nationalen Regulierungsbehörden.

Modellierung der Bilanzentwicklung

Um die Entwicklung der Bilanz zu simulieren, ist es unerlässlich, das finanzielle Verhalten seiner Kunden beobachten und Evolutionsmodelle vorschlagen zu können. Sie können aus historischen Datenbanken erstellt werden und müssen vor allem regelmäßig nachträglich überprüft werden .

  • Fällige Produkte  : Fällige Produkte, die ein Fälligkeitsdatum enthalten, werden unter Verwendung von Annahmen zur vorzeitigen Rückzahlungsrate modelliert, die die Verdunstung oder Abschreibung dieser Vorgänge sowohl auf der Aktivseite (Kredite) als auch auf den Verbindlichkeiten (Term Accounts) beschleunigen .
  • Nicht fällige Kundenprodukte  : Diese Produkte sind Gegenstand von Vereinbarungen, die das Kundenverhalten widerspiegeln. Wenn beispielsweise ein Girokonto von einem Kunden angefordert werden kann und jederzeit aus der Bilanz ausfällt, beobachten die Banken in der Praxis ihre zeitliche Stabilität und modellieren die Entwicklung ihrer Bestände über mehrere Jahre nach verschiedenen Modellen Dazu gehören insbesondere Girokonten, liquide Sparkonten (Sparbücher, Bargeldzertifikate) und Bargeldkonten von Wertpapierkonten.
  • Sonstige nicht fällige Posten  : Es gibt auch andere nicht fällige Produkte: Anlagevermögen, Beteiligungen, Eigenkapital, unbestimmte nachrangige Wertpapiere, Inkasso- und Anpassungskonten (Float). Alle diese Elemente sind, obwohl die Dauer ihrer Anwesenheit in den Büchern unbegrenzt ist, auch Gegenstand einer Flussvereinbarung.
  • Produkte, die nicht in der Bilanz enthalten sind  : Finanzierungszusagen (fällig) und finanzielle Einsparungen (nicht fällig) werden ebenfalls modelliert, da sie mit der Bilanz interagieren. Abhängig von den Umständen können bestätigte Line Drawdowns (Finanzierungszusagen) die Kreditbeträge erhöhen, ohne neue Kundenbeziehungen aufzubauen, und Kunden können wählen, ob sie ihre Ersparnisse erhöhen oder erneut vermitteln möchten, die in Wertpapiere und Lebensversicherungen investiert sind.

Neuproduktion

Wie die Produkte auf Lager basiert auch das Asset-Liability-Management seine neuen Produktionsannahmen auf kommerziellen Zielen und exogenen wirtschaftlichen Erwartungen, indem Daten (oder Generationen), Beträge, Art des Zinssatzes, Dauer, Abschreibungsmethoden und optionale Merkmale angegeben werden. Diese Annahmen sind wesentlich, weil sie es ermöglichen, die dynamischen Indikatoren und insbesondere die Sensitivität des IM zu bestimmen. Sie sind umso wichtiger, als ihre Auswirkungen auf die Sensitivität des IM nach 2 Jahren manchmal größer sind als die von Transaktionen auf Lager.

Interne Übertragungsrate

Interne Transferraten ( TCI ) sind die Raten, zu denen alle Transaktionen intern ausgetauscht werden, um die mit der Bankaktivität verbundenen Risiken auf einen Cashpool zu übertragen und die kommerzielle Marge für politikbezogene Risiken zu desensibilisieren, die von der Einrichtung einbehalten werden. Wie interne Verrechnungspreise in der Industrie werden sie zur Bestimmung des Umsatzes von Profit Centern verwendet.

Ihre Entscheidung wird dem Asset-Liability-Management anvertraut, das eine homogene Preisgestaltung mit den von ihm gerechtfertigten Regeln für die Veräußerung und vorzeitige Rückzahlung anwendet.

Risikomanagement und ALM-Politik

Was sind in der Praxis die Aufgaben des Entscheidungsgremiums?

Wenn das Entscheidungsgremium eines Finanzinstituts auf die Aussichten für Margen und Risiken aufmerksam gemacht wird, definiert dieses seine ALM-Politik, die Folgendes umfasst:

Um diese Richtlinie umzusetzen, hat das Entscheidungsgremium des Asset-Liability-Managements:

Aufsichtsverhältnisse

Die aufsichtsrechtlichen Verhältnisse werden von den einzelnen inländischen Finanzregulator abgebaut. Diese Kennzahlen sind die Umsetzung der Empfehlungen des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht, der in der BIZ sitzt und internationale Aufsichtsregeln für das Risikomanagement vorschlägt, in lokales Recht . Sie sind die Hauptbeschränkungsindikatoren für die im Rahmen des Asset-Liability-Managements durchgeführten Optimierungsarbeiten.

Verhältnis Beschreibung Grenze Kommentar
Zahlungsfähigkeit Höhe der gewichteten Risiken in Bezug auf das aufsichtsrechtliche Kapital > 8%
Liquidität Höhe der Liquidität im Vergleich zu den Verbindlichkeiten > 100%
Basel 2 Zinsrisiko Empfindlichkeit des Kapitalwerts gegenüber einem Ratenschock von 200 bp je nach Einrichtung
Randempfindlichkeit Auswirkungen auf die Zinsmarge von Spreads auf das Zinsszenario je nach Einrichtung
Permanente Ressourcen Prorata der Ressourcennutzung über 5 Jahre > 60% im Jahr 2007 aufgehoben

Grenzen des Asset Liability Managements

Wie jede prospektive oder planerische Übung hat sie insofern Grenzen, als sie auf Annahmen beruht, die im Allgemeinen die beobachteten Trends erweitern. Die vom Asset-Liability-Management gemachten Fehler stammen von:

Zu diesen Grenzen, die mit der Implementierung von ALM-Modellen verbunden sind, müssen grundsätzliche Einwände hinzugefügt werden. Seit Ende der neunziger Jahre hat sich ein neues Paradigma herausgebildet, das Management von Verbindlichkeiten und Vermögenswerten ("LDM, Liabilities Driven Management"). Das LDM räumt den Managementbeschränkungen, die sich aus Verbindlichkeiten in Bezug auf Laufzeit, Rendite und Risiko ergeben, Vorrang ein. Dieser Ansatz eignet sich besonders für das Management von Versicherungsunternehmen aufgrund der besonderen Merkmale, die mit der Suche nach einer optimalen Abdeckung ihrer technischen Rückstellungen verbunden sind (in P & C wie in Life). In Frankreich wurden ab Anfang der achtziger Jahre bedeutende theoretische Arbeiten zu diesem Thema durchgeführt, die sich insbesondere mit den Risiken einer spezifischen Inflation befassten, die die verschiedenen Kategorien technischer Rückstellungen belasteten (Gérard Valin, Doktorarbeit des Staates, Paris Dauphine, 1982: Management) von Versicherungsunternehmen)

Siehe auch

Zum Thema passende Artikel

Externe Links

Literaturverzeichnis

Anmerkungen und Referenzen

  1. Adam, 2007 S. 6. Es wurde ab Ende der 1980er Jahre in Banken verbreitet, zeitgleich mit der Gründung des OTS im Jahr 1989, der nun für die Überwachung von Ersparnissen und Krediten zuständig ist, von denen eine große Anzahl während der gleichnamigen Krise in den 1980er Jahren bankrott gegangen war
  2. Bilanz im weiteren Sinne, dh unter Berücksichtigung der bilanziellen und außerbilanziellen Transaktionen und insbesondere der Derivate, Finanzierungs- und Garantieverpflichtungen sowie finanzieller Einsparungen oder Verwahrung auf Rechnung Dritter
  3. In den USA wird dieser Indikator vom Office of Thrift Supervision gemeldet
  4. manchmal mit dem Akronym FTP für Fund Transfert Pricing bezeichnet
  5. Offiche of Thrift Supervision (USA), Verwaltung der National Credit Union (USA), Aufsichtsbehörde (Zusammenschluss von CB und ACAM) (FRA), FSA (GBR), BaFIN (GER)
  1. Metapher, die von N. Taleb in The Black Swan verwendet und hier in einem ähnlichen Kontext abgerufen wurde
  2. Die Vorzeichenkonvention von Sackgassen ist nicht standardisiert und muss daher angegeben werden. In diesem Artikel spiegelt ein positiver Deadlock eine Anzahl von Verwendungen wider, die größer ist als die Menge an Ressourcen
  3. Charles Goodhart, „  Liquiditätsrisikomanagement  “ , Banque de France in der Revue de la Stability Financière ,2008
  4. Diese statische Lücke ist in der Regel ein kurzfristiger Kreditnehmer und dann ein abnehmender Kreditgeber, was die von den Banken durchgeführte Transformation veranschaulicht
  5. Es gibt zwei LCR-Kennzahlen für eine kurzfristige Liquidität von einem Monat und NSFR für ein Jahr. „  Basel-III-Vorschläge könnten die Liquidität der Banken stärken, können jedoch unbeabsichtigte Folgen haben.  “
  6. Dieser Koeffizient wird durch CRBF 88-01 definiert, das aus dem Jahr 1988 stammt und mehrfach geändert wurde. Die aktuelle Fassung aus dem Jahr 2008 lautet wie folgt: Bankenregulierungsausschuss, „  CRB 88-01 in Bezug auf Liquidität  “ , Banque de France, 1988, geändert am 14.01.2009 (konsultiert am 26. Juli 2012 )
  7. Basler Ausschuss, „  Grundsätze für ein solides Liquiditätsrisikomanagement und -aufsicht  “ , Bank für Internationalen Zahlungsausgleich,2008
  8. Natacha Valla, Béatrice Saes-Escorbiac, Muriel Tiesset, Bankliquidität und Finanzstabilität  " , Banque de France in der Revue de la Stability Financière ,2006
  9. Marie-Cécile Paillier, „  Messung und Management des Bankzinsrisikos: theoretischer Ansatz  “ , Dissertation der University of Limoges,2003
  10. Basler Ausschuss, „  Grundsätze für das Management und die Überwachung des Zinsänderungsrisikos  “ , Bank für Internationalen Zahlungsausgleich,2004 Referenzfehler: Ungültiges Tag <ref>: Der Name "b2" wird mehrmals mit unterschiedlichen Inhalten definiert.
  11. Adam, 2007 , S.101
  12. Adam, 2007 , p. 118
<img src="https://fr.wikipedia.org/wiki/Special:CentralAutoLogin/start?type=1x1" alt="" title="" width="1" height="1" style="border: none; position: absolute;">