In der Rechnungslegung ist ein Verhältnis ein Koeffizient oder ein Prozentsatz, der im Allgemeinen zwischen zwei Funktionsmassen der Bilanz oder der Gewinn- und Verlustrechnung berechnet wird . Die Kennzahlen werden verwendet, um die Rentabilität , die Kostenstruktur , die Produktivität , die Zahlungsfähigkeit , die Liquidität , die Finanzstabilität usw. zu messen .
Es gibt mehr als hundert, manchmal mit mehreren Namen für dasselbe Verhältnis oder derselben Abkürzung für mehrere Verhältnisse. Sie ermöglichen es, die finanzielle Situation eines Unternehmens zu beurteilen, seine Entwicklung von einem Jahr zum anderen zu beurteilen oder sie mit Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Diese Schätzungen können durch Methoden wie die DuPont-Analyse formalisiert werden . Die Kennzahlen können auch in verschiedene Diskriminanzanalyseverfahren integriert werden : Kombiniert zur Berechnung eines einzelnen Indikators, der als Score bezeichnet wird , werden sie beispielsweise zur Bewertung des Insolvenzrisikos eines Unternehmens verwendet.
Ihre Fülle sollte ihre Grenzen nicht verschleiern: Beschreibung einer Vergangenheit, die nicht gut für zukünftige Entwicklungen ist, Sonderfälle bestimmter Unternehmen, angewandte Rechnungslegungsvorschriften (internationale Unterschiede, Branchenunterschiede, Verschuldungsgrad , Berechnungsmethoden - Abschreibungen , Goodwill usw.) -, Nichtstandardisierung bestimmter Indikatoren - EBITDA ... - usw.).
Die für die Berechnung oder Interpretation der Werte und Schwankungen der Kennzahlen erforderlichen Daten finden Sie auf den Websites von Unternehmen oder Unternehmen, die auf die Analyse von Finanzkennzahlen und die Aggregation von Finanzdaten für die Unternehmensrechnung spezialisiert sind oder auf den Seiten der für Finanzinformationen zuständigen Dienste ( BALO , BNB , EDGAR , SEDAR usw.).
Strukturkennzahlen vergleichen Elemente der Bilanz einer Organisation, um Mittel, Verwendungszwecke, Vermögenswerte und Finanzierungsarten zu untersuchen (z. B. Verhältnis von langfristigen zu kurzfristigen). Sie beschreiben somit die Struktur einer Einrichtung.
| Nachname | Zähler | Nenner | Hauptverwendungen (und Einschränkungen) |
|---|---|---|---|
| Stand des Industriewerkzeugs | Nettovermögen | Bruttoanlagevermögen | Verschleißgrad des Industriewerkzeugs; Je näher das Verhältnis an 1 oder an 100% liegt, desto aktueller wird das Werkzeug angenommen |
| Finanzierung des Anlagevermögens | Stabiles Kapital | Net feste Vermögenswerte | Dieses Verhältnis muss größer als 1 sein. Somit finanzieren stabile Ressourcen langfristige Vermögenswerte (LT). |
| Immobilisierung von Vermögenswerten | Sachanlagen | Bilanzsumme | Hervorhebung von Über- oder Unteranlagen (Wichtigkeit nach Sektoren zu gewichten) |
| Liquidität der Vermögenswerte | Umlaufvermögen | Bilanzsumme | "Umgekehrte" Ansicht der durch die Immobilisierungsquote des Vermögenswerts angezeigten |
Die wirtschaftlichen Renditequoten werden verwendet, um die Verwendung der Vermögenswerte eines Unternehmens zu schätzen. diejenigen mit finanzieller Rentabilität ermöglichen es, sich auf die Verwendung der Ressourcen (Verbindlichkeiten) eines Unternehmens zu konzentrieren. Margin Ratios werden verwendet, um Gewinn- und Kostenstellen zu untersuchen.
| Nachname | Zähler | Nenner | Hauptverwendungen (und Einschränkungen) |
|---|---|---|---|
| Betriebskoeffizient | Gemeinkosten | Netto-Bankeinkommen | Spezifisch für die Bankaktivität |
| Bruttobetriebsmarge | Bruttobetriebsüberschuss | Umsatz | Bruttobetriebsrentabilität |
| Bruttobetriebsüberschuss vor Zinsen, Steuern und Wertberichtigungen. | EBITDA | Eigenkapital | Bruttokapitalrendite |
| Betriebsmarge ( Umsatzrendite oder ROS) | Betriebsergebnis | Umsatz | Wirtschaftliche Rentabilität des Betriebs |
| Nettomarge | Reingewinn | Umsatz | Nettorentabilität der Einrichtung |
| Arbeitsproduktivität | Mehrwert | Anzahl der Angestellten | Offensichtliche Produktivität der Mitarbeiter (aber die Variation des Mehrwerts hängt nicht nur von den Mitarbeitern ab) |
| Kapitalproduktivität | Mehrwert | Bilanzsumme | |
| Arbeitsentgelt | Gehälter und Personalkosten | Mehrwert | Anteil der Mitarbeiter an der Wertschöpfung |
| ROE ( Return on Equity oder ROE) | Reingewinn | Eigenkapital | Rentabilität des eingebrachten Kapitals |
| Wirtschaftliche Rentabilität ( Return on Assets oder ROA) | Reingewinn | Bilanzsumme | Rentabilität der eingesetzten Mittel |
| Rentabilität der Tätigkeit | Selbstfinanzierungskapazität | Umsatz |
Finanzielle Gleichgewichtsquoten vergleichen entweder ein Passivelement mit einem Aktivelement (wodurch es möglich wird, ein Verhältnis zwischen Ressourcen und Verwendungszwecken zu erhalten) oder umgekehrt. Sie können gleichzeitig mit den Liquiditäts- und Solvabilitätsindikatoren (Betriebskapital, Betriebskapitalbedarf, Cashflow, die keine Kennzahlen sind, aber für ihre Berechnung verwendet werden können) verwendet werden. Der Finanzsaldo ist an das Vorhandensein eines ausreichenden Betriebskapitals gebunden ).
Das gesamte Nettoumlaufvermögen (FRNG) ist definiert als der Überschuss an stabilem Kapital im Verhältnis zu nachhaltiger Beschäftigung. Es wird auf zwei Arten berechnet:
Wenn die FRNG positiv ist, ist das Unternehmen vorsichtig; Das permanente Kapital finanziert das Anlagevermögen und der Überschuss des permanenten Kapitals gegenüber dem Anlagevermögen finanziert das Umlaufvermögen. Wenn der FRNG negativ ist, ist das Unternehmen rücksichtslos und finanziert einen Teil seines Anlagevermögens mit kurzfristigen Schulden. Dies kann jedoch erhebliche Lieferantenkredite widerspiegeln, die mit einem raschen Lagerumschlag konfrontiert sind (Beispiel einer Massenverteilung ).
Der Working Capital- Bedarf (WCR) hängt mit der Lücke zwischen den Einnahmen des Unternehmens und den Ausgaben zusammen, die für die Ausübung seiner Tätigkeit erforderlich sind. Sie wird berechnet, indem die Summe aus dem „Bedarf an Betriebskapital“ und dem „Bedarf an nicht operativem Betriebskapital“ mit folgenden Werten berechnet wird:
Das Netto-Cash (TN) stellt die Differenz zwischen dem Netto-Betriebskapital und dem Netto-Betriebskapital dar: Positiv bedeutet dies, dass ein Teil der Kapitalstruktur für den Umlauf von Bargeld verwendet wird; negativ, bedeutet dies, dass kurzfristige Finanzschulden das gesamte oder einen Teil des Umlaufvermögens finanzieren.
Ein positiver WCR signalisiert die Notwendigkeit, auf eine Reihe von Maßnahmen zurückzugreifen, wie z.
Die Situation einer Einrichtung kann durch Überqueren der FRNG, der BFR und der TN geschätzt werden:
| TN> 0 | TN <0 | |
|---|---|---|
| FRNG> 0 | WCR> 0: gute Situation WCR <0: gute Situation, wahrscheinlich rücksichtslos in Bezug auf kurzfristige Schulden |
WCR> 0: tragfähige Situation; Langfristige Schulden sollten den negativen Cashflow ersetzen (wahrscheinlich zu höheren Kosten). |
| FRNG <0 | WCR <0: geringes Insolvenzrisiko, abhängig von der Höhe des Bargeldes; Kurzfristige Schulden finanzieren die Aktivität | WCR> 0: gefährliche Situation WCR <0: hohes Insolvenzrisiko |
Solvabilität bezieht sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine finanziellen Fristen einzuhalten und damit die Zukunft relativ langfristig zu sichern, ohne in Verzug zu geraten. Liquidität ist die Fähigkeit, unmittelbare Fälligkeiten abzudecken.
| Nachname | Zähler | Nenner | Hauptverwendungen (und Einschränkungen) |
|---|---|---|---|
| Finanzielle Autonomie | Eigenkapital | Bilanzsumme | Anteil der Eigenfinanzierung an allen Finanzierungen; richtig ab 20% |
| Rückzahlungskapazität | Nettoverschuldung | Bruttobetriebsüberschuss | Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden während des Betriebsprozesses |
| Nettoverschuldung ( Net Gearing ) | Nettoverschuldung | Eigenkapital | |
| Bruttoverschuldung ( Brutto-Gearing ) | Gesamtschulden | Eigenkapital | Geschätzte Verschuldung |
| Langfristige finanzielle Unabhängigkeit | Eigenkapital | Stabiles Kapital | Fähigkeit, sich selbst zu finanzieren; akzeptabel, wenn mehr als 50% |
| Finanzielle Unabhängigkeit | Eigenkapital | Finanz- und Bankschulden | |
| Allgemeine Liquidität | Umlaufvermögen | Passives Zirkulieren | Fähigkeit zur Tilgung kurzfristiger Schulden; größer als 1 ist das Unternehmen solvent |
| Kochverhältnis | Basel I- Standards , die Finanzinstituten vorbehalten sind | ||
| McDonough-Verhältnis | Basel II- Standards , die Finanzinstituten vorbehalten sind | ||
| Debt Service Coverage Ratio ( Debt Service Coverage Ratio oder DSCR) | Bruttobetriebsüberschuss | Leih- und Leasingrenten | Fähigkeit des Unternehmens, Zinsen für Schulden zurückzuzahlen; Je höher diese Quote ist, desto mehr kann das Unternehmen seine Gläubiger bezahlen |
| Deckungssatz für finanzielle Aufwendungen | Nettofinanzkosten | Mehrwert | |
| Langfristige Kreditdeckungsrate | Jährliche Rückzahlungen | Selbstfinanzierungskapazität | Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden |
Die Verhältnisse Rotation entweder eine Periode der Erneuerung, die eine Reihe von Erneuerungen während eines Referenzzeitraums beschreiben. In der Regel umfasst dieser Zeitraum ein Jahr und die Fristen werden in Tagen angegeben: Abhängig von den Konventionen wird dann ein Multiplikator von 365 oder 360 angewendet (siehe Tabelle unten).
| Nachname | Zähler | Nenner | Hauptverwendungen (und Einschränkungen) |
|---|---|---|---|
| Durchschnittliche Kundenabholzeit | Forderungen aus Lieferungen und Leistungen * 360 | Umsatz inklusive Steuern | Durchschnittliche Zahlungsdauer für Kunden |
| Durchschnittliche Zeit für Lieferantenzahlungen | Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen * 360 | Gesamteinkäufe inkl. MwSt | Durchschnittliche Lieferzeit des Lieferanten |
| Rotation des Betriebsmittelbedarfs | Betriebsmittelbedarf * 360 | Umsatz | Durch den Betriebszyklus mobilisierte Mittel |
Diese Kennzahlen enthalten Daten aus Aktienkursen und Unternehmenskonten.
| Nachname | Zähler | Nenner | Hauptverwendungen (und Einschränkungen) |
|---|---|---|---|
| Gewinn je Aktie | Reingewinn | Gesamtzahl der Aktien | Gewinnüberwachung durch Löschen der Entwicklung der Anzahl der Aktien, wodurch trotz stabiler Dividende eine Variation der Ergebnisse festgestellt werden kann |
| Preis-Buch-Verhältnis (PBR oder P / B-Verhältnis) | Marktkapitalisierung | Eigenkapital | Vergleich von Marktbewertung und Buchwert von Vermögenswerten; Zum Beispiel bedeutet P / B = 0,8 theoretisch, dass der Anleger 1 € Buchvermögen durch Ausgaben von 0,8 € erwirbt |
| Preis-Leistungs-Verhältnis (oder Preis-Leistungs-Verhältnis oder PER oder KGV) | Marktkapitalisierung | Reingewinn | Schätzung der Kosten einer Maßnahme (ohne Berücksichtigung von Schulden oder Bargeld); Je niedriger es ist, desto billiger wird der Anteil betrachtet |
| PER ( 2 e Methode) | Aktienkurs | Gewinn je Aktie | Schätzung der Kosten einer Aktion |
| Preis-Leistungs-Verhältnis (PSR oder P / S-Verhältnis) | Marktkapitalisierung | Umsatz | Schätzung der Kosten einer Aktie: Je niedriger sie ist, desto billiger wird die Aktie; ähnlich wie PER, aber auch dann verwendbar, wenn das Unternehmen keinen Gewinn erzielt |
| Gesamtleistung | Nettodividende + Steuergutschrift | Aktienkurs | Aktienrendite |
| Nettorendite | Nettodividende | Aktienkurs | Aktienrendite |
| Dividendenausschüttungsrate ( Auszahlung ) | Nettodividende | Gewinn je Aktie | Gewinnanteil an die Aktionäre ausgeschüttet |