Die Insolvenz eines Händlers , eines Unternehmens oder einer Einzelperson umfasst mehrere Konzepte:
Nach dem Dictionary of Quebec und dem kanadischen Recht kann Insolvenz als das "rechtliche Mittel definiert werden, mit dem sich eine insolvente Person entweder freiwillig, durch Abtretung von Eigentum oder nach einer Sequestrierungsanordnung von ihren Schulden befreit, indem sie ihr Vermögen für die Nutzen eines Treuhänders, der sie unter den Gläubigern aufteilt “. Kunst. 61 (17) des Quebec Interpretation Act definiert diesen Begriff auch als „den Zustand eines Händlers, der keine Zahlungen mehr geleistet hat“.