Der Monetarismus ist eine Schule des ökonomischen Denkens . Sie ist neoliberal inspiriert , fördert eine neutralistische Geldauffassung und begünstigt einen Rückzug des Staates aus der wirtschaftlichen Sphäre. Sie behauptet, dass die öffentliche Macht das Wirtschaftssystem langfristig nicht positiv beeinflussen kann .
Die monetarisierte Schule basiert auf einigen wichtigen Annahmen. Die erste ist , dass die Geldmenge ( Geldzufuhr ) exogen ist, das heißt, es wird von dem bestimmt wird Zentralbank . Zweitens ist die Geldmenge stabil. Die dritte ist, dass Wirtschaftsakteure , deren Rationalität real, wenn auch unvollkommen ist, adaptive Antizipationen durchführen , die langfristig die Wirksamkeit zyklischer Politiken verringern .
Monetaristen argumentieren, dass öffentliche Stellen (Finanzbehörde und Währungsbehörde, falls getrennt) eine strikte Geldpolitik betreiben müssen, um den Geldumlauf zu begrenzen. Milton Friedman stützt sich auf eine Rehabilitierung der quantitativen Geldtheorie, um zu bedenken, dass die Erhöhung der Geldmenge Inflation erzeugt und dass die Geldpolitik daher niemals inflationär sein sollte.
Er schlägt vor, in die Verfassung jedes Landes eine feste Wachstumsrate für die Geldmenge einzuführen, die der durchschnittlichen Wachstumsrate der langfristigen Produktion (zB 5%) entspricht, wobei die Zinssätze durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage festgelegt werden. Wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, wird die Geldmenge im Überschuss vorhanden sein und die Zinsen sinken, was eine Wiederaufnahme des Wachstums ermöglicht. Beschleunigt sich das Wachstum über das erwartete Maß hinaus (Überhitzung), wird die Geldmenge nicht ausreichen und die Zinsen steigen, was das Wachstum dämpfen wird. Somit sind zyklische Maßnahmen (Stimulierungs- oder Sparmaßnahmen) nutzlos und die Inflations- oder Rezessionsrisiken werden eliminiert.
Inflation sei "überall und immer ein monetäres Phänomen", halten die Monetaristen wegen des zu schnellen Anstiegs der Geldmenge. Dies schließt sich der quantitativen Theorie des Geldes an, bei der M (die Geldmenge) nur P (das Preisniveau) variieren kann.
Monetaristen erfinden den Begriff der natürlichen Arbeitslosenquote neu , das ist eine Arbeitslosenquote , unter die die Wirtschaft nicht nachhaltig sinken kann. Friedman widerlegt daher die Phillips-Kurve , die einen Zusammenhang zwischen Arbeitslosigkeit und Inflation feststellte . Er argumentiert, dass dieser Zusammenhang nur kurzfristig wahr ist: Wenn die Geldmenge und damit die Inflation steigt, "machen die Behörden den Arbeitern glauben, dass ihre Reallöhne gestiegen sind, was sie dazu bringt, ihr Arbeitsangebot zu erhöhen. Kurzfristig geht also die Arbeitslosigkeit zurück, aber die Arbeitnehmer merken schnell, dass gleichzeitig die Preise gestiegen sind, sie reduzieren daher ihr Arbeitsangebot“.
Dies hat zur Folge, dass die Arbeitslosigkeit wieder auf ihr "natürliches" Niveau zurückgekehrt ist, die Preise jedoch gestiegen sind. Mit anderen Worten bewegt sich die Phillips-Kurve also „nach oben“. Außerdem leitet Friedman ab, dass die langfristige Phillips-Kurve eine vertikale Linie mit der natürlichen Arbeitslosenquote als Abszisse ist, was dann die Ineffektivität der Wirtschaftspolitik auf lange Sicht demonstrieren würde.
Der Monetarismus wurde wiederum von anderen Liberalen in Frage gestellt. Die New Classics stellten Friedman gegen deutlich andere Verhaltensannahmen aus. Monetaristen gehen von adaptiven Antizipationen aus, Agenten passen sich der aktuellen Situation an. Sie können durch eine Wirtschaftspolitik getäuscht werden, die dann kurzfristig wirksam, aber langfristig schädlich ist, wenn die Akteure ihre Fehler erkennen. Für die neuen Klassiker sind die Erwartungen rational. Agenten argumentieren real und können nicht durch eine Geldpolitik getäuscht werden, die daher sowohl kurz- als auch langfristig wirkungslos ist .
Der Monetarismus basierte auf der Idee, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes konstant ist. Seine Geschwindigkeit wurde jedoch nach den 1980er Jahren unregelmäßig und nahm in den folgenden Jahren ab. Dies untergrub das Interesse der Geldpolitiker an der Theorie.