Der Enron-Skandal oder die Enron-Affäre ist ein Fall von Betrug und Finanzmanipulation, der 2001 entdeckt wurde und zum Bankrott der Enron- Gesellschaft , einer siebtgrößten Kapitalisierung in den Vereinigten Staaten , sowie zum Abbau und zum tatsächlichen Verschwinden von Enron führte sein Zuhörer Andersen . Zu dieser Zeit war es der größte Bankrott in der amerikanischen Geschichte.
Der Fall Enron hat weltweit eine beispiellose Anzahl offizieller Ermittlungen, Klagen und Medienreaktionen ausgelöst.
Es führte zur Schaffung neuer Gesetze und Standards im Bereich Corporate Governance , Wirtschaftsprüfung , Rechnungslegung und Beratung und ist in der Populärkultur zu einem Symbol für groß angelegten Betrug geworden .
Das Unternehmen Enron wurde 1985 aus der Fusion von Houston Natural Gas und Internorth of Omaha gegründet . Sein Gründer und CEO ist Kenneth Lay , ein ehemaliger Unterstaatssekretär für Energie in der Reagan- Administration und in der Nähe von George HW Bush und George W. Bush .
Die Tätigkeit von Enron besteht zunächst hauptsächlich in der Produktion, Übertragung und Verteilung von Gas . In den neunziger Jahren nutzte Enron die Deregulierung des Energie- und Telekommunikationssektors , um ein Energiemakler ( Strom und Gas) zu werden, und bot seinen Kunden anspruchsvolle und komplexe derivative Finanzprodukte an, insbesondere online. Das Geschäft mit " Pipelines " verwandelt sich somit in ein Geschäft mit " Handel ".
Enron setzt seine Diversifizierung bei anderen Rohstoffen fort, deren Wasser , bei Telekommunikationsnetzen zu Breitband , um die Bandbreite digital und sogar auf dem Zellstoff zu verkaufen . Der Umsatz stieg von 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 1995 auf 100 Milliarden US-Dollar im Jahr 2000.
Es genießt das Vertrauen von Märkten und Finanzanalysten : Enron ist einst die siebte Marktkapitalisierung der Vereinigten Staaten, und Goldman Sachs qualifiziert es als „ Best of the Best “. Es gilt als Modell für Wachstum und Innovation und wurde vom Fortune Magazine sechsmal als "Amerikas innovativstes Unternehmen" eingestuft .
Enron hat seinen Sitz in Houston , Texas , und beschäftigt 28.000 Mitarbeiter. Er hat dazu beigetragen, die Wirtschaft der Stadt wiederzubeleben, die nach den Ölschocks gelitten hat .
Das 14. August 2001, Die Gruppe ‚s - Chef , Jeffrey Skilling , ein ehemaliger McKinsey Mann , das Unternehmen für‚persönliche Bequemlichkeit‘verlässt, wodurch der Anteil an ersten fallen um 18%. Skilling trat 1990 in das Unternehmen ein und ersetzte Kenneth Lay (der weiterhin Vorsitzender blieb) in der Geschäftsführung vonFebruar 2001.
Das 16. Oktober 2001Enron meldet seinen ersten vierteljährlichen Nettoverlust seit vier Jahren in Höhe von 618 Millionen US-Dollar. Dieser Verlust resultiert aus einer außergewöhnlichen Belastung von mehr als einer Milliarde Dollar, die mit Investitionen, dem Abbau von Arbeitsplätzen in Hochgeschwindigkeitskommunikationsnetzen und dem Ausstieg aus der Managementtätigkeit verbunden ist .
Die Finanzmärkte reagieren sehr besorgt auf die Finanzkraft des Unternehmens und die Aktie beginnt zu sinken.
Das 22. OktoberDie Securities and Exchange Commission (Aufsichtsbehörde für Börsenaktivitäten in den USA) leitet eine Untersuchung der Rechnungslegungspraktiken von Enron ein.
Enron gibt dann bekannt, dass es aufgrund fragwürdiger Transaktionen, die von zwei privaten Fonds betrieben wurden, die vom Finanzvorstand der Gruppe , Andrew Fastow , der entlassen wurde , betrieben wurden, 1,2 Milliarden US-Dollar an Eigenkapital verloren hat25. Oktober.
Enron verhandelt dann eine Übernahme durch seinen Konkurrenten Dynegy . Das9. NovemberDynegy willigt ein, Enron für 9,5 Milliarden US-Dollar zu kaufen (ein Zehntel des zuvor erreichten Wertes der Gruppe).
Gleichzeitig folgen die Ereignisse mit dem Entzug der Bankunterstützung und der Herabstufung des Unternehmensratings durch die Ratingagenturen. Das28. NovemberDynegy zieht sein Angebot zurück und die Enron-Aktie verliert 85% ihres Restwerts. Zwischen September undNovember 2001Der Aktienkurs von Enron wird von 40 USD auf 0,26 USD fallen (gegenüber 85 USD, bevor die Dotcom- Blase ein Jahr zuvor platzte ).
Das 2. Dezember 2001Enron steht unter Insolvenzschutz . Es war damals der größte Bankrott in der amerikanischen Geschichte.
Trotz seines Erfolgs war Enron bei einigen Schauspielern Anlass zur Sorge. Das5. März 2001Die Reporterin des Fortune-Magazins und ehemalige Finanzanalystin Bethany McLean veröffentlicht einen Artikel mit dem Titel " Ist Enron überteuert ?" ("Ist Enron überteuert?").
Nachdem sie die Führungskräfte der Gruppe und die Finanzanalysten befragt hat, die die Aktie dennoch zum Kauf empfehlen, äußert sie sich besorgt über die mangelnde Transparenz des Modells (ein Analyst nennt es eine " Black Box ") und die starke Verschuldung der Gruppe . Die Auswirkungen des Artikels bleiben jedoch vertraulich.
Nach der Insolvenz von Enron begannen beispiellose Ermittlungen öffentlicher Institutionen. Die Anhörungen beginnen am US-Kongress am12. Dezember 2001, und der 9. Januar 2002Das US-Justizministerium leitet eine Untersuchung ein.
Das 10. Januar 2002Der Wirtschaftsprüfer von Enron, Andersen , gibt zu, vor der Untersuchung der Securities and Exchange Commission 1,7 Tonnen Buchhaltungsunterlagen vernichtet zu haben. Andersens Partner, der Enrons Konten beaufsichtigte, David Duncan, wurde entlassen15. Januar.
Anfang Mai gab die Federal Energy Regulatory Commission bekannt, dass Enron den kalifornischen Strommarkt in den Monaten vor seiner Insolvenz manipuliert hat : Zum einen durch künstliche Überlastung der Stromleitungen, um dafür bezahlt zu werden; Auf der anderen Seite wird Strom aus Kalifornien transferiert und dann wieder importiert, um Preisobergrenzen zu vermeiden und die Gewinne zu steigern ("Megawattwäsche").
Wir werden auch erfahren, dass der Gründer und CEO Kenneth Lay seit dem Frühjahr 2001 Enron-Aktien im Wert von 70 Millionen US-Dollar verkauft und die Mitarbeiter zum Kauf ermutigt hat. Insgesamt hat er Aktien im Wert von 300 Millionen US-Dollar verkauft. Andere Führungskräfte von Enron hatten ihre Aktien massiv verkauft: Ken Rice (General Manager des Bandbreitengeschäfts) für 53 Millionen Dollar, Cliff Baxter (Chief Strategy Officer) 35 Millionen, Jeff Skilling 200 Millionen. Andrew Fastow bereicherte sich persönlich mit 45 Millionen US-Dollar für die Transaktionen, die er mit Offshore-Unternehmen abgeschlossen hatte . 29 Führungskräfte, die zwischen 1998 und 2001 große Mengen an Wertpapieren verkauft haben, werden des Insiderhandels verdächtigt.
Enron versuchte, seinen Börsenwert zu steigern, und erhöhte dafür künstlich seine Gewinne und maskierte seine Verluste durch den Einsatz einer Vielzahl von Shell- Unternehmen (fast 2000) mit Sitz in Steueroasen . Unter den Mechanismen der " kreativen Buchhaltung ":
Enrons "Buchhaltungsgymnastik" wurde durch den zunehmend immateriellen Aspekt der Wirtschaft und ihres Geschäftsmodells sowie durch das Fehlen definierter Regeln in seinem neuen Tätigkeitsbereich erleichtert. Insbesondere Jeffrey Skilling führte eine sogenannte " Mark-to-Market " -Buchhaltung , die es ermöglichte, Vermögenswerte auf der Grundlage von Marktpreisen (Gaspreise am Tag der Vertragsunterzeichnung) und nicht auf der Grundlage historischer Werte zu registrieren Finanzen, aber nicht in der Realwirtschaft. Dieses System ermöglichte es somit, erwartete Gewinne zu registrieren, die jedoch nicht eingetreten waren.
Darüber hinaus haben die von Andrew Fastow gegründeten Shell-Unternehmen das Unternehmen Enron selbst als Sicherheit für die Banken verwendet, was seinen Rückgang beschleunigen wird, wenn sich die Märkte 2000/2001 umdrehen.
40 Milliarden Dollar Schulden wurden somit durch die Fälschung der Konten vor den Aktionären verborgen .
Das Finanzverbrechen Enron wurde von seinem Wirtschaftsprüfer Andersen gedeckt . Enron war Andersens erster Kunde, und der Wirtschaftsprüfer validierte seine Konten, obwohl er wahrscheinlich wusste, dass sie manipuliert waren (Andersen argumentierte später, dass Enron Dinge vor ihm versteckte).
Andersen befand sich in einer Interessenkonfliktsituation : Wenn sich das Unternehmen geweigert hätte, die Konten zu validieren, hätte es wahrscheinlich seine Beratungsverträge mit Enron verloren, die rentabler waren.
Andersen, zu der Zeit einer der „ Big Five “ der Wirtschaftsprüfung und Beratung, prüft seit 1986 die Konten von Enron. David Duncan, der verantwortliche Partner von Enron, an der Spitze eines Teams von 80 Mitarbeitern für diesen Kunden, äußert sich zunehmend Vorbehalte im Laufe der Zeit (Konten, die " manchmal die Grenzen zurückgedrängt haben " oder " sehr erhebliche Risiken in Bezug auf Buchhaltungs- und Finanzinformationen mit sich brachten ", aber die Konten immer noch validieren. Im Jahr 2000 liefert Andersen auf Anfrage von Enron sogar eine Risikoanalyse ( eine Mission in Rechnung gestellt in Höhe von 45 Millionen US-Dollar), die kein größeres Problem aufzeigt.
Die Untersuchung wird zeigen, dass Andersen 1,7 Tonnen Buchhaltungsunterlagen vernichtet hat, als die Securities and Exchange Commission ihre Untersuchung einleitete. Andersen musste sogar eine Firma hinzuziehen, die sich auf die Vernichtung von Dokumenten spezialisiert hatte. Enron-Auditoren werden angewiesen, ihre E-Mails zu löschen, und Crushes finden in Chicago , Portland und London statt , bis9. November 2001.
David Duncan wurde beschossen 15. Januar 2002, dann angeklagt.
Dieser gesamte Text muss aktualisiert werden, da der Oberste Gerichtshof seit 2005 Andersens Überzeugung aufgehoben hat:
Enron hatte schlechte Investitionen in Wasser (Azurix) und in Bandbreite (Enron Broadband) getätigt und war von Anfang an hoch verschuldet.
Das Platzen der Internetblase im Jahr 2000/2001 verschlechterte die Situation, indem der Aktienkurs fiel. Da diese als Garantien für die mit den Banken getroffenen Finanzvereinbarungen verwendet wurden und die Banken die Rückzahlung der getarnten Kredite beantragten, sah sich Enron gezwungen, sie in seiner Bilanz auszuweisen, und die finanzielle Situation wurde als unhaltbar befunden.
Bis Mitte 2003 wird der kumulierte Verlust für die Gläubiger und Aktionäre von Enron auf über 60 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die neuen Direktoren von Enron verkaufen Vermögenswerte und konzentrieren sich wieder auf das Kerngeschäft. Die Tochterunternehmen werden aufgelöst oder zu zwei Einheiten zusammengelegt, von denen eine die Anteile an Energieunternehmen und die andere die Pipelinenetze verwaltet .
27.000 der 28.000 Mitarbeiter werden entlassen und erhalten eine durchschnittliche Vergütung von 4.500 USD. Die Mitarbeiter verloren 1,2 Milliarden US-Dollar an Altersguthaben .
45.000 Kleinaktionäre haben ihre Ersparnisse in Pensionsfonds , die in Enron-Aktien investiert sind, für insgesamt 2 Milliarden US-Dollar ganz oder teilweise verloren .
Das 14. März 2002Das Gericht in Houston greift Andersen LLP an, dh die gesamte amerikanische Niederlassung des Unternehmens, und nicht ein oder zwei lokale Büros. Von allen Seiten angegriffen, verliert Andersen das Vertrauen seiner Kunden, die ihre Verträge brechen, und sein Ruf bricht zusammen. Das Unternehmen versucht, eine Fusion mit KPMG auszuhandeln , aber einige Büros beabsichtigen, diese Fusion alleine durchzuführen, was bereits vor der Klage zum Zusammenbruch des Netzwerks führt6. Mai : Die verschiedenen Büros von Andersen werden von den anderen Big Five an ihre Konkurrenten verkauft: Deloitte , Ernst & Young , KPMG und Price Waterhouse Coopers . Das Unternehmen, demontiert, verschwindet.
15 Führungskräfte von Enron werden angeklagt und vor Gericht gestellt.
Kenneth Lay wird angeklagt7. Juli 2004 und sein Prozess beginnt in Januar 2006. Er behauptet, unschuldig zu sein, wird jedoch im Mai in zehn Fällen für schuldig befunden, darunter Betrug , Verschwörung und falsche Aussagen. Der Begriff der Verschwörung betrifft künstlich verursachte Überlastungen auf dem kalifornischen Strommarkt.
Er stirbt in Juli 2006 mit 64 Jahren an einem Herzinfarkt, ohne das Urteil zu kennen, während er mit bis zu 165 Jahren Gefängnis konfrontiert ist.
Jeffrey Skilling behauptet, Enrons Finanzpläne ignoriert zu haben und wird wegen 19 Anklagepunkten verurteilt (erneut Betrug, Verschwörung, falsche Aussagen und Insiderhandel ). Er wird insbesondere beschuldigt, die Verluste der Gruppe verschwiegen und den Wert der Aktie beim Verkauf seiner eigenen Wertpapiere übertrieben zu haben. Er wurde 2006 zu 24 Jahren Gefängnis verurteilt, 2013 zu 14 Jahren Haft. 2019 wurde er aus dem Gefängnis entlassen.
Andrew Fastow , der Finanzvorstand, wird wegen Betrugs, Geldwäsche und Verschwörung strafrechtlich verfolgt . Er bekennt sich schuldig und wird zu sechs Jahren Gefängnis verurteilt.
Cliff Baxter beging am Selbstmord 15. Januar 2002.
Die anderen angeklagten Führer werden zu Freiheitsstrafen von ein bis sechs Jahren verurteilt.
Die Enron-Affäre ist der Ursprung neuer Gesetze und Rechnungslegungsvorschriften, die darauf abzielen, eine bessere Transparenz der Rechnungslegung zu gewährleisten und mehr Prüfungs- und Beratungstätigkeiten zu regeln, wie beispielsweise das verabschiedete Sarbanes-Oxley-Gesetz30. Juli 2002 Dies verpflichtet die Direktoren des Unternehmens zu neuen Verpflichtungen, die Aktionäre zu informieren und Finanzberichte unter Eid zu beglaubigen.
Sie ist auch der Ursprung des neuen IFRS- Rechnungslegungsrahmens von 2005.
Die Enron-Affäre beleuchtet die Interessenkonflikte der Wirtschaftsprüfer, die in der Position eines Richters (Rechnungslegung) und einer Partei (strategische Beratung) tätig waren. Der amerikanische Anwalt Bill Lerach wird sogar sagen: " Wir haben gezeigt, dass die Honorare der Wirtschaftsprüfer immerhin nur Bestechungsgelder waren. " Anschließend wird die Trennung von Prüfungs- und Beratungstätigkeit bei den betroffenen Unternehmen beschleunigt.
Einige Beobachter glauben, dass die Enron-Affäre innerhalb von achtzehn Monaten mehr Fortschritte im Bereich der Unternehmensführung ermöglicht haben wird als in den letzten zwanzig Jahren.
Der Fall verursachte schwere finanzielle und Imageverluste bei mehreren großen Investmentbanken, und die Beratungsbanken von Enron waren besorgt über die Untersuchung der Securities and Exchange Commission.
Die Enron-Affäre hat gezeigt, wie eine ganze Kette von Vertrauen und Ansehen zwischen Finanzanalysten , Ratingagenturen , Aktuaren , Beratern, Fondsmanagern, Fachjournalisten ... aufgebaut wurde, die sich gegenseitig vertrauen, ohne das in Frage zu stellen Informationen und Bewertungen, die zwischen ihnen zirkulieren.
Infolgedessen besteht in Finanzkreisen ein Zweifel an der Wirksamkeit der Kontrolle der Securities and Exchange Commission, durch die ihre Befugnisse gestärkt werden.
Viele Finanzanalysten sowie die beiden wichtigsten Ratingagenturen Moody's und Standard & Poor's werden von Marktbehörden und Kleinaktionären stark kritisiert.
McKinsey verurteilte 2003 Interessenkonflikte zwischen Finanzanalysten und Vermögensverwaltern .
Elie Cohen ist der Ansicht, dass die Enron-Affäre zeigt, dass der Beruf des Händlers nicht mit dem eines börsennotierten Unternehmens vereinbar ist.
Im Allgemeinen wird davon ausgegangen, dass die Enron-Affäre den Überschuss des amerikanischen Kapitalismus in den neunziger Jahren aufzeigt.
Der Name Enron wurde später verwendet, um auf andere Buchhaltungs- und Finanzskandale hinzuweisen : Der Wirecard-Skandal von 2020 wurde daher als "Enron von Deutschland " oder "Enron von Ernst & Young " (vom Namen des Wirtschaftsprüfers dieses bankrotten Unternehmens) bezeichnet. .
Aus der Enron-Affäre entstand der 2005 erschienene Dokumentarfilm Enron: Die klügsten Kerle im Raum , der 2006 für einen Oscar nominiert wurde und auf dem gleichnamigen Buch von Bethany McLean basiert.
Im Jahr 2002 posierten ehemalige Enron-Mitarbeiter nackt für das Playboy- Magazin .