Elliott Management | |
Schaffung | 1977 |
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Gründer | Paul Singer |
Der Hauptsitz |
New York Vereinigte Staaten |
Aktivität | Finanzsektor und alternative Fonds |
Webseite | www.elliottmgmt.com |
Die Elliott Management Corporation ist ein amerikanischer Investmentfonds mit Sitz in New York und Niederlassungen in den übrigen USA in London , Hongkong und Tokio. Paul Singer gründete Elliott 1977. Elliott verwaltet rund $ 34 Milliarden (30,8 Milliarden Euro) in dem 1 st 2019 Januar Es ist eine der größten Investmentfonds Aktivisten in der Welt, beschrieben von Forbes als „einer der klügstenen und hartnäckigsten Fondsmanager in der Hedge - Fonds - Branche Die meisten Medien identifizieren es als "Geierfonds", der sich auf den Kauf billiger Schulden spezialisiert hat, die von notleidenden Schuldnern ausgegeben wurden.
Paul Singer gründete 1977 den Elliott Fund mit 1,3 Millionen US-Dollar Leihgabe von Verwandten. Das Unternehmen spezialisierte sich zunächst auf Wandelanleihen und konzentrierte sich nach dem Crash von 1987 auf diskontierte Schulden. Der Fonds war besonders aktiv im Turnaround von Unternehmen wie Enron , WorldCom , Telecom Italia und Elektrim. Er besitzt auch andere Vermögenswerte wie Aktien der Delphi Corporation oder BMC Software .
Heute verfolgt er einen Multi-Strategie-Anlageansatz, der eine breite Palette von Anlageklassen umfasst, darunter Discounted Debt, aktienorientierte Strategien, Arbitrage, Rohstoffhandel, andere Anleihen, Volatilitätsschutzstrategien, Private Equity und Private Bond Placement als mit Immobilien verbundene Wertpapiere.
Paul Singer sagte, das Ziel von Elliott Management sei es, kurz- und langfristigen Wert für die Aktionäre der von ihnen geführten Unternehmen zu schaffen. Er definiert Aktionärsaktivismus als „Nutzung der eigenen Stimme und des Stimmrechts, um Unternehmen zu verbessern und den Wert für alle Aktionäre zu maximieren“.
Elliotts Jahresergebnisse (durchschnittliche jährliche Rendite von 13,1%; 40 Jahre positive Performance über 42 Jahre Aktivität) lassen sich durch die Entwicklung eines einzigartigen Ansatzes mit mehreren Strategien für Investitionen erklären: Kombination von profitablen Schulden, wertgeminderten Wertpapieren, Risikodeckung / Arbitrage, Aktien- und Immobilienbestände.
Zum Zeitpunkt der Konzeption war Risiko / Arbitrage Elliotts Flaggschiff-Strategie, hat sich aber seitdem auf andere Arten von Investitionen ausgeweitet. Heute nutzt Elliott im Rahmen seiner Arbitrage-Strategie kleine Anomalien zwischen ähnlichen oder zugehörigen Instrumenten, um die Ziele der Portfoliorisikokontrolle zu erreichen.
Die Investition in Rohstoffe ist ebenfalls Teil seiner Strategie mit dem Ziel, Fehler bei der Preisgestaltung bestimmter Rohstoffe auszunutzen und den Kurs auf der Grundlage seiner Perspektive auf Preisniveaus und Trends zu verfolgen. Die Hauptinvestitionen in Rohstoffe sind: Rohöl und Erdölprodukte, Erdgas, Energie, Edel- und Basismetalle sowie Agrarrohstoffe.
Das Hauptmerkmal von Elliott besteht darin, das Risiko externer Faktoren zu begrenzen und in Situationen zu investieren, in denen die Bereitstellung seiner Ressourcen die Endergebnisse verbessern kann. Dieser Ansatz ermöglichte es Elliott, die Gefahr von Subprime-Hypotheken zu antizipieren und nicht in diese zu investieren. Teil seiner Tätigkeit ist auch ein Aktivistenfonds. Elliott investiert dann in Unternehmen, in denen er aktiv am Wachstum teilnimmt, indem er gute Governance-Praktiken einführt, beispielsweise bei der Wella AG, Vinashin.
Im Februar 2015 war es eines der Unternehmen, das in Sigfox, ein Mobilfunknetzunternehmen in Toulouse, investiert hat. Sigfox ist ein Start-up, das sich auf das Internet der Dinge, einen boomenden Sektor, spezialisiert hat. Darüber hinaus hat eine der britischen Tochtergesellschaften von EMC, Elliott Advisors, in Projekte für erneuerbare Energien investiert, insbesondere für Solarenergie.
Im Dezember 2018 gab der Fonds bekannt, dass er einen Anteil von mehr als 2,5% am Kapital von Pernod Ricard erworben hat und Maßnahmen zur Verbesserung der operativen Leistung und Governance des Konzerns vorlegen möchte.
Am Ende 2005 , das Französisch Staat verkauft 70% der APRR zu Eiffarie ( im Besitz von Eiffage und Macquarie ), die ein öffentliches Übernahmeangebot ins Leben gerufen mehr als 95% der APRR zu erhalten und sie für steuerliche Zwecke zu integrieren. Elliott betritt dann das Kapital von APRR, um einen hohen Anteil (13,5%) zu erhalten, der dann durch Realisierung eines Kapitalgewinns (der laut AMF 7,5 Millionen Euro betragen würde) an Eiffarie verkauft werden kann. Die Verhandlungen über einen Kaufvertrag fanden 2008 und 2009 statt, stießen jedoch jedes Mal auf die Preisfrage. Im Juni 2010 wurde eine Einigung über einen Preis von 55 Euro je Aktie erzielt, der über dem damaligen Börsenkurs lag.
Im April 2014Die Autorité des Marchés Financiers (AMF) verlangt in diesem Fall eine Geldstrafe von 40 Millionen Euro gegen Elliot für "Insiderhandel" und "Manipulation des Aktienkurses" des APRR zwischen dem 28. Mai und dem 11. Juni, um den Abwärtstrend des Kapitals zu stoppen Exits durch den Investmentfonds. Der britischen Tochtergesellschaft des Fonds, Elliott Advisor UK, die mit Eiffarie über den Verkauf ihrer Anteile an APRR verhandelte, wird vorgeworfen, ihre Muttergesellschaft über den Fortgang der Gespräche informiert zu haben.
Am 5. Mai bestätigte die Sanktionskommission die Anklage wegen Preismanipulation nicht, forderte Elliott jedoch auf, 16 Millionen Euro (8 für Elliott Advisor und 8 für Elliott Management) zu zahlen, die höchste Geldbuße in der Geschichte der Kommission. Elliott kündigte daraufhin an, gegen diese Entscheidung beim Pariser Berufungsgericht Berufung einzulegen .
Am 14. Januar 2016 bestätigte das Pariser Berufungsgericht die Entscheidung der Sanktionskommission vom 25. April 2014.
Es ist bekannt, dass Elliott eine Menge Staatsschulden besitzt und diese durch Gerichtsverfahren eintreiben lässt: in Argentinien im Jahr 2014, aber auch im Kongo in den 2000er Jahren und in Peru in den 1990er Jahren.
ArgentinienIm Dezember 2001, auf dem Höhepunkt der Wirtschaftskrise in Argentinien, kündigte Domingo Cavallo (damals Wirtschaftsminister) den Zahlungsverzug des Landes an seine Gläubiger an. Aufeinanderfolgende Regierungen werden jahrelang über eine Umschuldung verhandeln: 93% der Anleger akzeptieren einen Rabatt von rund 70% und einen Tilgungsplan über mehrere Jahre. Die 7%, zu denen Hedgefonds wie Elliott und Aurelius gehören, die Anleihen zu einem Preis erworben haben, der erheblich unter dem Nennwert liegt, fordern jedoch Verhandlungen. Elliotts Anleihen hatten einen Nennwert von 630 Millionen US-Dollar, Elliott würde jedoch 2,4 Milliarden US-Dollar für Anleihen ausgeben, die die Regierung nicht eingelöst hatte, und nachdem Elliott sich geweigert hatte, das Angebot Argentiniens anzunehmen, weniger als 30 Cent auf den Dollar. Elliott gewinnt Argentiniens Fall vor Gerichten in den USA und im Vereinigten Königreich, erhält jedoch keine Zahlung. Im Oktober 2012 organisierte eine Tochtergesellschaft von Elliott, NML Capital, die Beschlagnahme von ARA Libertad, einem argentinischen Militärschiff, in Ghana, das gemäß Gerichtsurteilen beschlagnahmt werden sollte und das ihm mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar argentinisches Vermögen einbrachte . Der Prozess, der im November 2012 in New York stattfand, führte zu einer Entscheidung zugunsten von NML und gegen Argentinien. Einige Rechtsexperten haben es als "Jahrhundertprozess gegen Staatsschulden" bezeichnet. Die Rechtsexperten Andreas F. Lowenfeld und Peter S. Smedresman verteidigten die Position von NML in einer in der Financial Times veröffentlichten Kolumne .